南华期货-农产品日报-180906

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        主要宏观消息及解读  
        A  股回购那些事儿  
        在周四上午盘前，证监会发布一条重磅修法消息，将同财政部、人民银行等有关部门一起推动完善回购制度，A  股的回购通道将正式打开！  
        证监会表示，总体而言，现行《公司法》规定的股份回购情形的范围较窄，决策程序不够简便，缺乏库存股制度，公司回购股份的积极性不高，股份回购制度的应有功能作用没有得到充分发挥。  
        证监会在公司法修正案草案中对股份回购的规定作出以下修改，一是增加股份回购情形，二是完善实施股份回购的决策程序，简化公司因实施员工持股计划或者股权激励等情形实施股份回购的决策程序。  
        广发证券廖凌曾表示，A  股市场回购具有"逆周期"特征，往往在股市走低时集中回购。而美股则恰恰相反，回购通常是"锦上添花"，体现为"顺周期"。  
        根据广发证券整理数据显示，A  股在熊市阶段回购个股，短期内取得超额收益的概率较高，但时间越长超额收益越不明显。而牛市中的股票回购并不能带来股价上涨。
        廖凌分析师更进一步表示，股票回购短期内能对股价起到提振作用，但股票中长期表现仍取决于公司盈利、估值等多方面因素，回购并不是导致股价上涨的充分条件。
        还是那句话：企业想整好，踏踏实实搞！这才是硬道理。