民生证券-轻工制造行业周报：1~7月造纸和纸制品业营收同比增长12.6%，木浆价格维持高位-180903

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        报告摘要：
        上周行情回顾
        上周沪深300指数上涨0.28%，轻工制造板块指数下跌0.76%，跑输大盘1.04pct，在28个子行业中的涨跌幅排名为第17名。子板块中，包装印刷板块表现相对较好，上周上涨1.16%。
        个股中，上周涨幅居前5名的是吉宏股份（+26.00%）、合兴包装（+16.46%）、美克家居（+9.68%）、喜临门（+8.14%）、大亚圣象（+6.26%）；跌幅居前的是冠福股份（-18.91%）、帝龙文化（-13.62%）、升达林业（-11.90%）、山东华鹏（-11.49%）、安妮股份（-9.89%）。
        重点数据跟踪
        8月31日，国内木浆价格为6540元/吨，较前一周上涨0.77%。国废价格为2944元/吨，较前一周下跌0.42%；美废到岸均价为264美元/吨，较上周下跌1.6%，日废、欧废到岸均价分别为293美元/吨、260美元/吨，分别较上周上涨7.3%、2.0%。白板纸价格为4663元/吨，持平上周；白卡纸价格为5743元/吨，较上周上涨2.99%。箱板纸价格为5110元/吨，持平上周；瓦楞纸价格为4558元/吨，持平上周。双铜纸价格为6800元/吨，持平上周；双胶纸价格为6942元/吨，较上周下跌0.24%。溶解浆内盘价格为7650元/吨，持平上周。
        上周要闻及重要公告
        行业新闻：1-7  月份造纸和纸制品业实现营收8509.5  亿元，同比增长12.6%；全国66  家造纸厂中有55  家纸厂下调收购价，幅度在20-100  元/吨。
        重要公告：1、太阳纸业：公司2018H1  实现营收104.74  亿元，同比增长20.43%；拟以自有资金15  亿元对控股子公司太阳宏河进行增资；2、志邦股份：公司2018H1实现营收10.42  亿元，同比增长25.69%；3、喜临门：公司2018H1  实现营收18.44亿元，同比增长55.62%；4、美克家居：公司首次回购股份278.66  万股，占公司总股本的0.16%；5、晨鸣纸业：公司2018H1  实现营收155.51  亿元，同比增长13.11%；公司股东晨鸣控股解除质押公司股份2132  万股，占其所持股份的2.65%；6、索菲亚：公司2018H1  实现营收29.88  亿元，同比增长20.12%；7、合兴包装：公司2018H1  实现营收48.20  亿元，同比增长89.53%；8、山鹰纸业：公司2018H1实现营收119.54  亿元，同比增长60.21%；9、顾家家居：公司拟以2.52  亿元收购顾家寝具25%的股权。
        本周观点
        上周轻工行业中报发布完毕，上半年家具板块实现营业收入413.46  亿元，同比增长28.58%；实现归母净利33.09  亿元，同比增长9.66%，增速同比有所放缓主要受地产因素影响，推荐综合竞争实力更强的欧派家居、索菲亚、顾家家居、曲美家居。造纸板块实现营收729.22  亿元，同比增长21.87%；实现归母净利71.56  亿元，同比增长30.43%，增速同比有所放缓主要是因为去年同期高基数，目前原材料木浆、废纸及成品纸价格均位于高位，行业仍处于景气周期，推荐成本端具备显著优势、海外扩张增强竞争力的太阳纸业。
        风险提示
        原材料价格上涨；房地产销售下行。