民生证券-医药行业周报：板块基本企稳，关注中报高速成长个股-180903

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        报告摘要：
        走势基本企稳，板块有望回升，继续加大“确定性”配置力度，关注下半年业绩成长性
        7  月中旬疫苗事件曝光以来，彼时处于估值高位的医药板块在情绪催化下呈下行趋势，8  月板块下跌8.08%，但近两周指数走势已基本企稳。随着事件影响的消化，9  月板块有望逐步回升。从个股角度来看，结构化行情较为明显，具有长期业绩确定性的优质标的在板块回调的环境中保持较强的稳定性，适宜持续配置，建议关注长春高新、华东医药、我武生物、泰格医药、恒瑞医药、恩华药业等。另一方面，随着中报披露完毕，从业绩的角度来看，优质疫苗企业业绩跨越式增长，CRO/CDMO  企业在创新药、一致性评价推进的环境中持续获益，医药流通企业则受益两票制影响逐步消除，有望在下半年维持高增长，建议关注智飞生物、药明康德、泰格医药、瑞康医药、柳药股份等。
        国务院印发深化医药卫生体制改革下半年重点工作任务，基药目录有望近期出台
        国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2018  年下半年重点工作任务》，围绕分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管等五大制度，要求坚持医疗、医保、医药三医联动，推动医改向深水区进行，预计未来在满足国民诊疗需求的同时实现控费的大趋势将继续维持，政策在此基础上支持创新模式的发展。此外，国务院常务会议部署完善国家基本药物制度，确定及时调整基本药物目录，重点聚焦癌症、儿科、慢性病等病种，调入有效性和安全性明确、成本效益比显著的187  种中西药，其中肿瘤用药12  种、临床急需儿童药品22  种，总品种扩充至685  种；会议亦提出要减轻患者药费负担，确保基本药物不断供，在保证药效前提下优先使用基药，提高基药地位，未来基药的价值有望逐步显露。
        重点推荐：稳健组合（华东医药、智飞生物、长春高新、泰格医药、恒瑞医药）
        华东医药：核心品种稳健增长，潜力品种加速放量，商业逐步回升。智飞生物：三联苗及四价HPV  疫苗处于放量阶段，九价HPV  疫苗、五价轮状疫苗、结核疫苗等陆续上市。长春高新：生长激素快速增长，长效生长激素未来逐步放量。泰格医药：临床CRO  领军企业，受益创新药市场发展和一致性评价推进，业务量价齐升。恒瑞医药：国内最优质医药企业之一，创新药领域优势显著，19K、吡咯替尼已获批，卡瑞利珠单抗优先审评中，有望年内上市，在多个靶点均有研发布局，同时积极开发海外市场，未来具有长期成长性。
        风险提示：部分企业业绩低于预期；医药行业政策重大变化；药品价格下降超预期；研发和新产品替代风险。