中泰证券-机械设备行业周报：油服，国家能源安全！板块性大机会！持续看好工程机械、半导体设备龙头-180909

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        核心组合：杰瑞股份（3、6  月金股）、海油工程（9  月金股）；三一重工（1、8  月金股）、徐工机械（2  月金股）；机器人（4、5、7  月金股）
        重点股池：中海油服、石化机械、通源石油、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、郑煤机、天地科技、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程
        核心观点：油服：板块性大机会！看好工程机械、半导体设备龙头！
        （1）油服：国家能源安全！板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！随着油价回暖，国内油气公司业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。
        （2）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。7  月挖掘机销量增速45%持续超预期，我们对8  月份工程机械销量保持乐观。力推工程机械龙头三一重工（中泰1  月、8  月金股）、徐工机械（中泰2  月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。
        （3）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰4、5、7  月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。
        （4）重点看好三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长600-650%）等、工程机械龙头、半导体设备龙头等。
        上周报告/交流：杰瑞股份、海油工程、石化机械、挖掘机、惠博普等
        【杰瑞股份】上半年订单高增长，页岩气装备紧缺持续，公司有望长期受益。【海油工程】受益中海油资本开支大幅增长，业绩将逐步改善。【石化机械】中石化旗下，受益国家能源安全、油服板块性大机会。【惠博普】中标21亿元非洲大单，明后年业绩趋势向上。【挖掘机】8  月销量增33%符合预期，前8  月销量已超去年全年。【郑煤机】煤机行业持续复苏，业绩大幅改善，静待48V  汽车轻混系统放量。【锐科激光】产品向高功率迈进，盈利能力持续提升！【振华重工】二季度业绩提速明显；港机、海工订单大幅增长
        【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪、合力等。
        【油气装备】力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、石化机械、通源等。
        【半导体装备】重点推荐机器人、海特高新、北方华创、长川科技等。
        【智能装备】重点推荐机器人，看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。
        风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。