南华期货-铝周报：待靴子落地，铝价将震荡回升-180910

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        主要逻辑：
        1.  需求端：进入9月铝的传统消费旺季，铝锭库存周降3.3万吨，去库存提速，铝下游需求重新走强，需求回升支撑铝价上涨。
        2.  成本端：美铝罢工继续，国外氧化铝供应紧缺；国内氧化铝出口创新高，未来氧化铝价格仍有上涨空间。此外，预焙阳极价已现上涨趋势。成本端将有望支撑抬升铝价重心。
        3.  供应端：今年前8月中国电解铝总产量2404.9万吨，同比减少1.8%。主要受成本提升，电解铝开工率维持低位，新增产能投放维持低速。
        4.  宏观：美国非农数据超预期，9月加息板上钉钉，美元一段时间内仍将保持强势，将对铝价上行产生压力。此外，本周美国或将宣布2000亿惩罚性关税，中美贸易对抗将进一步增强。
        5.  技术面：14600是下方较强的支撑位。本周或在2000亿关税宣布后再次回测该支撑位，之后将震荡回升。
        周度关注：
        1.  美国对中征收2000亿商品关税情况。
        2.  9月旺季，铝锭去库存情况
        3.  氧化铝、预焙阳极本周价格情况。
        周度观点：
        需求端，进入到9月之后，铝锭去库存开始提速，铝下游需求重新走强。成本端，美铝罢工继续，海内外氧化铝供应紧张，氧化铝价格继续上涨；预焙阳极也呈现上涨趋势，成本提升推动铝价重心上移。供应端，目前由于成本提升，电解铝开工率维持低位，新增产能较少。但是由于美元未来将维持强势，叠加中美贸易冲突大概率增强的影响，铝价难以出现流畅上涨。本周待2000亿关税靴子落地，铝价或将震荡回升。操作上，建议前期长线多单继续持有。