南华期货-铬铁市场调研报告：2018不锈钢-180903

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        《我国不锈钢行业概况》--中国特钢协会不锈钢分会刘艳平
        发言人主要从不锈钢产能、不锈钢产量、我国不锈钢行业在全球的地位、不锈钢进出口变动、我国不锈钢行业的特点等五个方面介绍我国不锈钢行业概况。
        一、  产能继续增加、产能集中度提高
        中国特钢协会根据冶炼和热轧产能综合统计，2017年底中国不锈钢产能约为3600万吨，产能利用率为71.6%。2018年中国不锈钢新增产能保持增长，主要原因有：废钢增多，引起电炉流程不锈钢投资冲动；钢铁企业利润向好，原生产碳钢企业改造生产不锈钢；相关企业通过产能置换获得不锈钢生产许可证。同时，国家推进淘汰落后钢铁产能，淘汰"地条钢"，低端产能将逐步退出市场，产品竞争力差的企业被迫减产、停产。协会粗略统计，2017年我国已淘汰中（工）频炉产能约200万吨。
        未来两年新增产能大幅增加：预计增加526万吨，其中不锈钢产能置换为200万吨，碳钢置换为246万吨，新增为80万吨，行业内需警惕产能大幅增加带来的经营风险。
        而集中度方面，2017年国内不锈钢产量前10家分别为太钢、青山控股、诚德不锈、张浦不锈、酒钢集团、鞍钢集团、泰山钢铁、东方特钢、宝武钢铁和金汇产业，其占总产量的份额为81.8%，比2016年提高1.1%个百分点，产能集中度不断提高。未来，通过兼并重组、产能整合，中国不锈钢行业将出现许多家300万吨以上产能的不锈钢企业，行业集中度将进一步提高。伴随上期所准备上市304/2B冷轧不锈钢，高效宽幅冷轧产能不断增长，集中度也进一步提高。民营企业中以宏旺为代表的单轧厂在快速增长。
        伴随产能集中度提高，行业竞争开始加剧。原料成本有优势，工艺技术先进，产品有特色、有市场，有制造成本优势，获得生产许可的企业在市场将具有竞争力；而竞争力差、产品无特色、环保差距大、装备落后、无正规手续的企业将退出市场。代表性企业如青山集团，发展新型"原料+不锈钢"产能融合，采用RKEF法制镍铁，终端不锈钢竞争力凸显。也有一些企业，其产品非常有特色和市场，如浙江永兴特钢，虽然产能仅有25万吨，且坐落在内陆旅游城市湖州但今年来利润却非常好，毛利20%的产品占总产品的50%以上。另外如太钢，其以镍基耐热合金和双相不锈钢为代表的高端产品近期实现出口欧洲，打破了欧洲和日本对这些高端市场的垄断。这些耐热耐湿的高端产品以前主要掌握在Special  Metals（SMC镍合金集团，在美国和英国拥有制造厂，在北美，欧洲和亚洲有销售公司及分布于世界其它地区的分销商）、德国VDM（总部位于韦尔多尔，是世界最大的的镍，钴和锆合金等特殊合金生产商之一）、哈氏合金（美国哈氏合金国际公司）、日本冶金等企业手中。
        伴随竞争加剧，钢铁企业开始寻求"双向转产"，"不锈钢+碳钢"两条腿走路，寻求盈利和结构最优。有一些碳钢企业目前开始改造设备生产不锈钢，定位400系不锈钢和高端300系不锈钢。也有一些200系不锈钢厂家开始转产400系不锈钢，如华乐合金7月改造完成后将开始生产400系。而在碳钢利润较高时，也有部分不锈钢企业转产碳钢。如宝钢德盛，市场传闻德盛将有部分产能转产碳钢。
        二、  不锈钢产量增幅放缓回顾国内不锈钢产量增长历史，可以大概分为三个阶段：第一阶段为2000年以前，不锈钢产量徘徊不前，维持在30万吨左右。第二阶段为2000年至2014年快速增长期，2002年实现100万吨，2006年实现500万吨，2010年实现千万吨级产量。第三阶段为稳步增长期，2014年和2017年分别实现了2000万吨和2500万吨的跨越。2001年至2017年每5年中国不锈钢产量年均复合增长率分别为64.15%、13.56%、21.18%和7.94%，中国不锈钢从过去高速增长期进入稳步增长的新阶段。
        2017年全年国内不锈钢产量为2577万吨，而2018年上半年国内不锈钢产量1363.96万吨，同比增长13.23%，但与2017年下半年产量1372.8万吨基本持平，因此预计2018年全年不锈钢产量增速将维持在5%-6%左右。