国盛证券-电子行业周报：全球半导体半年报呈正向趋势-180909

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        半导体公司Q2成长明显，下半年旺季有望持续受益。全球半导体巨头陆续发布了最新财报，我们从半导体材料、设计、制造等产业链上下游中选取了40余家较有代表性的知名公司，详细统计了各项经营数据。就收入来看，大部分样本公司均实现上半年收入同比增长；就业绩来看，由于消费级承压，上半年小部分公司业绩有所下滑，但就二季度单季来看，其中大部分均有回暖趋势。
        各板块  基本面向好  基本面向好  基本面向好  。硅片：下游晶圆厂陆续扩产，硅片最长绑约达60个月，订单可见度高，硅片大厂经历上轮洗牌合并后，扩产谨慎，预计中长期价格水平有望稳中有升；存储：DRAM供给弹性较大，供需关系有望长期维持健康结构，NAND下游需求稳定成长，下半年备货旺季有望改善供需；设计：数字IC市场持续增长，数据中心推动GPU、FPGA厂商快速成长，模拟IC周期性相对较弱，增长趋势稳定；代工：各大IDM厂商向FabLite演变，产业分工已成趋势，结合8寸景气度，代工行业有望持续成长；封测：相较于一季度，海外大厂二季度收入、利润率均有回暖迹象，三季度或将持续修复。
        持续向中国大陆迁移，看好内半导体发展  持续向中国大陆迁移，看好内半导体发展  。1）台积电大陆区域收入占比较去年同期翻倍，大陆地区设计公司需求增长显著；2）思佳讯将中国作为新兴市场切入口；3）ACM获中国DRAM厂商重要订单；4）KLA中国区收入大幅增长，包括来自相关存储厂商的项目；5）中芯、华虹收入增幅相对领先，与国际大厂差距有望进一步拉近。整体来看，半导体产业向中国迁移趋势明显，国内部分关键产品有望陆续突破，我们持续看好国内半导体产业发展。
        本周行情回顾：  本周行情回顾：  本周行情回顾：  本周行情回顾：  本周行情回顾：  本周申万电子指数下跌2.41%，跑输沪深300指数0.71个百分点，在28个申万一级行业中涨幅排名第27。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是：奥瑞德（14.99%）、汇顶科技（13.69%）、坚瑞沃能（12.25%）、金龙机电（10.85%）、瑞丰光电（10.70%）；涨跌幅榜最后五位个股分别是：丹邦科技（-11.29%）、三环集团（-12.14%）、三利谱（-12.94%）、扬杰科技（-15.69%）、利亚德（-16.34%）。
        风险提示：下游需求增长不及预期。