浙商证券-化工行业周报：涤纶长丝价差企稳回升，草甘膦禁用判决被推翻-180909

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        本周大事
        巴西利亚的联邦地区第一法院推翻了巴西此前关于暂停草甘膦使用的判决，联邦法官称：“在没有分析暂停草甘膦使用对国家经济等带来的影响之前，没有理由暂停含该活性成分产品登记。”
        江山股份发布《关于第一大股东公开征集受让方协议转让公司股份的进展公告》，公司第一大股东中化国际收到了四川省乐山市福华作物保护科技投资有限公司提交的受让申请材料及保证金。假如交易成功，则中国草甘膦市场将诞生第二家超过15  万吨级的供应商，极大地提升草甘膦市场的集中度。
        产品涨跌幅
        本周在浙商跟踪的156  个品种中，平均相对上周上涨0.9%，其中上涨47个，下跌41  个品种。
        涨幅靠前品种：液氯（+16.61%）、MTBE（+6.12%）、丁腈橡胶（+5.73%）、丁酮（+5.54%）、PEFE  分散树脂（+5.08%）、MEG（+4.19%）、液化气（+3.96%）、轻质纯碱（+3.95%）、液体烧碱（+3.94%）、DMF（+3.93%）；
        跌幅靠前品种：丁二烯（-10.76%）、二氯甲烷（-7.57%）、维生素VC（-7.32%）、TDI（-6.16%）、硫磺（-5.49%）、二甲基硅油（-5.26%）、聚合MDI（-5.22%）、三氯乙烯（-5.17%）、DMC（-4.48%）、三氯甲烷（-3.95%）。
        重点产品价格跟踪及投资建议
        市场重点关注品种：
        PTA：本周PTA  华东市场周均价为9279  元/吨，环比上涨1.73%；CFR  中国周均价为1062.86  元/吨，较上周均价上涨5.61%。本周亚洲PX  供需格局向好，利润高位，但原油支撑一般，PX  市场向下整理，PTA  成本端支撑下滑。近期PTA  供应持续紧张，库存低位，大厂连续高价收货，支撑现货价格。
        涤纶长丝：本周涤纶长丝市场小幅上涨，当前POY/FDY/DTY  市场主流价12350  元、12250  元、13550  元/吨，较上周同期分别上涨100  元、150  元、50元/吨。随着秋冬季面料订单继续商谈，下游纺织业需求持续向好，长丝即将进入传统需求旺季，且PTA  涨势趋缓，长丝价差企稳回升趋势明显。
        醋酸：本周醋酸价格先抑后扬，邻近周末，价格开始小幅上涨50-100  元/吨，各家表示出货尚可，前期价格回落太快，此轮回调挺价意向明显。供应面货源尚可，下游需求有逐渐回暖趋势，整体价格有望再度小涨。
        化肥：本周国内尿素市场缓步上行，出厂报价涨幅在20-40  元/吨，市场成交氛围自上周五至周末明显好转，本周国内尿素开工环比下滑，主要装置故障及例行检修影响，平均开工率58.93%，环比下滑一个百分点。
        本周部分一铵企业报价上调50  元/吨左右，新价格签单情况一般，企业主发前期预收，大多企业发运量能维持一月左右。目前企业库存低位，冬储市场已开始采购，成本压力下，一铵市场仍有上涨空间。
        本周磷酸二铵市场横向盘整为主，但企业发货速度明显增加，企业出口订单已经签订至10  月初。国内二铵秋季市场流向确定，下游经销商回运为主，因冬储市场逐步拉开帷幕，企业逐步将重点向国内市场转移，企业出口订单签订步调逐步放缓，9  月份企业出口订单签订价格维持416-418  美元/吨FOB。
        农药：本周草甘膦市场价格略有上调，供应商表现出一定惜售的心态，供应商报价2.8-2.95  万元/吨，本周甘氨酸  “量价双升”，华东地区主流发到价上调至13500-13700  元/吨，带动草甘膦成本上升。
        有机硅：本周国内有机硅DMC  市场主流价下跌至32000-32500  元/吨之间，实际成交依旧在现有基础上继续下行，国内下游客户采购缺乏积极性，各家按需采购。各家单体企业库存均有所累积，目前基础产品价格均向下。
        MDI：本周聚合MDI  大幅下滑，下游采购热情不高，需求疲软，当前聚合MDI  市场价16566  元/吨，较上周下跌5.22%；本周国内纯MDI  市场疲软下滑，场内供应充裕，下游需求持续不振，且对高价存抵触心理，纯MDI  华东市场价28500  元/吨，较上周下跌0.35%。
        聚酯薄膜Bopet：本周PTA  现货表现坚挺，上半周聚酯膜大厂普膜筒包出厂重心15600  元/吨，现款有适量成交，个别供应商调涨至16000  元/吨；下半周膜市受PTA  期货影响，成交清淡，至周五，华北、华东普膜僵持在15500-16000元/吨现款出厂，高位渐显有价无市，本周国内装置整体负荷在77.6%附近。
        浙商重点覆盖品种：兴发集团（买入评级），阳谷华泰（买入评级）、扬农化工（买入评级）、桐昆股份（增持评级）、双星新材（买入评级）、华鲁恒升（买入评级）、湘潭电化（增持评级）、广信材料（增持评级）。