万联证券-电力设备与新能源行业周报：电网基建加码，新能源汽车金九银十可期-180909

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        【市场回顾】
        上周（2018.9.3-2018.9.9）电力设备行业上涨  0.04%，同期沪深  300指数下跌  1.71%，电力设备行业相对沪深  300  指数跑赢  1.75  个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信  29  个一级行业板块中位列第  5  位，总体表现位于上游。  
        股价涨幅前五：摩恩电气、思源电气、华仪电气、中来股份、通光线缆
        股价跌幅前五：电光科技、中电电机、白云电器、科林电气、金通灵
        【行业热点】    
        新能源汽车：工信部：15  省  40  余市坚决推广新能源汽车，重点区域达到  80%以上；工信部公示停止生产新能源汽车产品  12  个月及以上的企业名单；日本多家车企合作成立合资企业  抱团解决电池回收难题;璞泰来全资子公司江西紫宸与江苏智航达成调节协议。
        风电：华锐风电与甘肃电投鼎新风电有限责任公司诉讼一案得到和解；本周风电核准、中标、开工情况。  
        光伏：中国能建签约越南  PhuYen257  兆瓦光伏电站项目；国内首个《户用屋顶光伏系统认证规范》发布。
        核电：“华龙一号”卡拉奇  K3  项目反应堆压力容器吊装就位；中科院核安全所发布我国首批聚变堆结构材料标准；台海核电发三季度预告  预计净利变动-26.65%~-14.42%。
        电力设备：9  月  7  日，国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》（国能发电力〔2018〕70  号）指出，为加大基础设施领域补短板力度，发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用，加快推进青海至河南特高压直流、白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等  9  项重点输变电工程建设，合计输电能力  5700  万千瓦，包括了  12  条特高压工程将于今明两年给予审核。
        充电桩：印度政府计划  10  亿元补贴电动汽车充电桩建设。
        【投资建议】  
        新能源汽车：下游电动车需求放量拉动上游电池和材料产业向好发展，建议关注电动车产业链中的结构性投资机会。工信部装备工业发展中心发布《关于对拟上报企业清单进行公示的通知》，扶优扶强的政策偏向性明显，今后对市场参与者资质要求将逐步提升，低质、低产的新能源车型将逐渐被淘汰，产业集中度将进一步提升，看好具有兼具核心技术与规模生产能力的新能源汽车生产企业。锂电池产业上游原材料及产品价格下行，业绩增速放缓，建议关注具有上游整合能力的锂电材料龙头企业。乘用车市场未来放量确定，核心零部件及电机电控增长可期，建议关注技术领先，具备大型车企供货资质或合作关系良好的企业，推荐标的：汇川技术（300124）、璞泰来（603659），当升科技（300073）。
        风电：继续看好风电复苏态势，建议关注业绩优异，运营良好的风电运营企业及上游的风机整机和零部件制造商，同时看好海上风电、分布式风电加速发展带来的机会。  
        光伏：我们认为，在政策扰动的情况下，行业洗牌将是未来的趋势，看好行业内具有优势的企业的长期发展。
        【风险提示】
        新能源汽车发展不及预期，新能源补贴退坡和技术门槛提高，导致下游整车厂向上游传导成本，行业竞争加剧；原材料价格波动，影响产品毛利率。