浙商证券-量化策略周报：未来大概率反弹，买入超跌成长股-180908

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        下周指数走势预判：
        综合下文观点，认为短期指数可能维持震荡，属于底部区域，无论从避险还是反弹角度考虑，超跌成长股是不二选择。
        ◆指数表现：
        本周市场在周一周二反弹后开启阴跌，一周跌幅最大的是沪深300指数，下跌1.71%，今年以来跌幅是-18.69%。和前几周相比，本周指数的波动远小于之前阶段，开始出现收敛迹象，未来可能维持底部震荡后反弹。
        ◆Fama  五因子：
        今年以来，RMW（盈利好和盈利差的多元化股票组合收益之间的差异）因子表现较好，尽管近期有所回撤，反弹后回到前期高点，今年以来收益高达13%左右，显示出盈利能力强的股票走得更好。注意挖掘业绩优良的股票。
        ◆上证指数alpha  走势：
        上证指数alpha  序列在0  附近小幅震荡，看不出明显趋势规律，从趋势上看，未来可能继续向下。
        ◆历史相似片段：
        从分形的角度来看，近期上证综指的走势和2012-07-04  到2012-09-19  走势最为相似，2012  年九月这个区间结束以后，市场震荡下跌三个月后开启较大幅度反弹。从这个角度看，市场未来如果有大级别的反弹，也会在十月左右出现，市场还需要一个震荡整理的阶段。
        ◆“筑底”特征（中长期观点）：
        创新低比例越高，底部特征越明显；价格低于均线的比例越高，底部特征越明显。过往经验表明，底部区域特征下，价格低于均线比例不一定超过85%，但是超过85%的往往是底部，当前，价格低于均线的比例达到93%左右，创新低的比例高达22%左右，按照情绪面特征来看，目前市场符合底部特征。