国联证券-电子行业：日本地震加剧六英寸、八英寸晶圆紧缺-180909

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指下跌0.84%，创业板指下跌0.69%，电子（申万）指数下跌2.41%。本周涨幅前五的股票是奥瑞德、汇顶科技、领益智造、金龙机电和瑞丰光电；跌幅靠前的是利亚德、扬杰科技、三利谱、三环集团以及丹邦科技。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于26.63倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.46。
        行业重要动态
        1）  三安光电将在2019  年建立首条MicroLED  产线
        2）  新需求引领PCB  行业稳步增长
        公司重要公告
        硕茂电源、扬杰科技、富瀚微发布股东拟减持公告；
        广东骏亚发布限售股解禁公告；
        长盈精密发布回购股份激励员工公告；
        紫光国微发布实际控制人转让股权公告；
        华正新材发布收购扬州麦斯通股权公告；
        周策略建议
        本周电子版快下跌2.41%，各子板块均出现大幅回调。本周四日本北海道发生地震，日本晶圆厂商胜高表示，工厂受到影响已停止生产。胜高北海道千岁厂产能占全球6英寸、8英寸产能近8%，预计此次地震将会对6英寸、8英寸晶圆全年供应产生1%影响。虽然1%的供应可以通过库存进行调配，但今年以来汽车电子、工业控制应用带动模拟电路以及分立器件产品需求旺盛，6英寸、8英寸晶圆持续紧缺。我们认为此次事件将加剧6英寸、8英寸晶圆的紧缺程度，6英寸、8英寸晶圆价格再次上涨。建议关注国内6英寸、8英寸晶圆IDM企业士兰微（600460.SH）、扬杰科技（300373.SZ）。
        风险提示
        电子产品渗透率不及预期；  
        电子产品价格跌幅较大；
        市场系统性风险。