招商期货-商品期货早班车-210826

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贵金属：杰克霍尔央行年会临近，市场静待鲍威尔讲话，随着经济数据不断恢复，年内缩减购债概率继续攀升。

黄金价格重新回落至1800美元/盎司下方。

市场关注重点依旧是就业数据能否维持强劲增长。

此外周五央行年会上鲍威尔的讲话内容也是关注美联储动向的重要机会，美联储究竟会在此次会议上释放缩减购债计划的信号，还是等待9月初公布的8月非农数据，不同的选择下也能反映出美联储对于当前经济复苏强度的判断。

我们观点不变，认为疫情影响边际减弱，而最大不确定性依旧是通胀的持续时间。

但是在经济复苏的背景下，贵金属属于空头配置。

操作上，贵金属建议逢高沽空。