上海证券-游戏行业周报：严监管持续影响板块情绪，静候积极的政策信号出现-180911

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        板块一周表现回顾：
        上周沪深300指数下跌1.71%，传媒版块下跌0.25%，跑赢沪深300指数1.46个百分点。游戏版块下跌1.15%，跑赢沪深300指数0.56个百分点，跑输传媒板块0.90个百分点。个股方面，上周涨幅较高的有凯撒文化（+9.19%）、掌趣科技（+6.33%）、中文在线（+5.30%）、三七互娱（+5.20%）；上周跌幅较大的有宝通科技（-15.11%）、迅游科技（-13.40%）、天润数娱（-10.03%）。
        行业动态数据：
        手游：本周进入IOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：问道（吉比特）、新诛仙（完美世界）、武林外传（完美世界）、三国群英传-霸王之业（星辉娱乐）、奇迹MU：觉醒（掌趣科技）。拟上市公司上榜作品仍为崩坏3（米哈游）、开心消消乐（乐元素）。新游方面，万王之王3D（祖龙娱乐，完美世界参股）排名Top10。
        页游：页游方面，蓝月传奇（恺英网络）排名周开服榜第二、血盟荣耀（三七互娱）第三，三七互娱旗下另有四款游戏名列开服榜前十。平台方面，37游戏（三七互娱）维持周开服数第一，360游戏（三六零）第二，顺网游戏（顺网科技）第四。
        新开测手游：本周新开测游戏数量共40余款，其中归属于A股上市公司名下的游戏仅3款。
        投资建议：
        "总量调控"政策出台后，游戏版块出现普跌，目前游戏行业重点公司2018年PE已跌至约13-14倍，低于国际市场平均水平。而完美世界等A股主要游戏公司以重度手游作为主力产品，以打造精品化手游为主旨，对版号在数量上的要求不高，预计受新政的冲击较小。本周，为响应限制未成年人游戏时间的政策方针，腾讯宣布将接入公安数据平台，加强对游戏账户的实名制验证，进而确保青少年玩家能够被纳入防沉迷系统的保护范围内。短期内，政策趋严仍将对板块估值构成一定压力，未来板块估值回升仍需静候版号申请恢复等关键政策信号出现。
        风险提示：监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险