国元证券-传媒与互联网行业周报：电视剧上游去产能趋势明显，游戏板块有望走出政策阴霾-180910

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        投资要点：
        本周市场在震荡中下行，周二反弹后回落趋势明显，其中上证综指下跌0.84%，深成指下跌1.69%，中小板下跌2.23%，创业板指下跌0.69%。传媒板块本周下跌0.25%，在申万28  个二级子行业中，排涨跌榜第7位。个股方面，上周板块内上市公司涨幅前五的个股是，印纪传媒（43.29%）、乐视网（33.01%）、华闻传媒（17.13%）、华谊嘉信（15.26%）、当代东方（14.92%）；跌幅居前的个股有，宝通科技（-15.11%）、ST  富控（-11.99%）、分众传媒（-9.31%）、艾格拉斯（-9.25%）、天音控股（-8.76%）。
        电影方面，本周票房6.84  亿，环比下降41.84%。其中《碟中谍6：全面瓦解》以接近5  亿的成绩蝉联单周票房冠军。电视剧方面，《香蜜沉沉烬如霜》以单周21.2  亿的播放量一枝独秀，《如懿传》在网剧播放量中名列榜首，本周数据高达19.1  亿，且两者均是遥遥领先，可见受众对于高质量影视剧的高度认可。
        电视剧方面，我们认为目前市场上游去产能情况明显，同时成本端中演员片酬有望下探，总体来看，产业在资本退潮后逐渐回归理性，龙头价值凸显。
        近期游戏市场政策层面引发市场的担忧，我们认为基本上9  月底，游戏版号审批的职能划分将会落地，年内版号审批或将重启。另外市场近期谣传的加收游戏行业税率的说法，我们认为不具备太强的可信度。目前来看，目前整个游戏行业受情绪面的影响较大，整体估值回撤，随着版号重启，有望赢来修复行情。重点关注，完美世界、游族网络。
        个股方面，我们推荐关注视觉中国、完美世界、游族网络、梅泰诺、平治信息、智度股份。