国联证券-公用事业行业：环境领域深化“放管服”，推动经济高质量发展-180908

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        投资要点：
        一周行情汇总
        本周（9/3-9/7）沪指收报2702.3  点，周跌幅为0.84%，公用事业（申万Ⅰ）跌幅为0.08%。个股方面，金鸿控股、兴源环境等涨幅居前。博世科、碧水源等跌幅居前。
        行业新闻点评
        生态环境部9月3日正式公布了《关于生态环境领域进一步深化“放管服”改革，推动经济高质量发展的指导意见》。指导意见提出要推进环保产业发展，健全生态环境经济政策。积极推动设立国家绿色发展基金，建立环境责任保险制度，推动建立区域性及全国性排污权交易市场。同时以加快审批制度改革、加强环境监管执法、优化环境公共服务为重点，以推进环保产业发展为抓手，以创新环境经济政策为保障，深化一系列生态环境领域“放管服”改革。
        公司公告点评
        瀚蓝环境（600323.SH）发布预中标公告。公司预中标漳州北部生活垃圾焚烧发电项目及配套工程PPP  项目，总金额7.1  亿元。此次预中标生活垃圾发电项目规模1500  吨/日，配套工程包括污水处理厂（高浓度有机废水处理规模600  吨/日，低浓度废水处理规模300  吨/日）以及固化飞灰填埋场（库容约11.842  万立方米）。建设期两年，运营期28  年，进一步拓展了福建地区的固废项目，目前公司垃圾焚烧发电项目运营规模为11300  吨/日，预计到2020  年达到24300  吨/日，仍保持较快增长，今明两年将有开平产业园，顺德产业园，南海本地等项目陆续投入运营，推动公司业务稳健增长，我们预计18、19、20  年eps  分别为1.1，1.21，1.4  元，估值便宜，继续维持推荐。
        周策略建议
        环卫服务、水环境治理仍然有较大的市场空间，存在低位布局的机会：环卫装备及服务，市场化推进仍在路上，虽然上半年受到地方财政支出压力影响，采购服务力度减弱，但随着地方债的密集发行，财政压力缓解，采购力度有边际改善趋势，中长期仍可持续关注龙马环卫（603686.SH）。水环境治理，短期受PPP  清库及融资压力影响，估值受压，项目推进放缓，但长远看，PPP  质量提升对行业有利，黑臭水体治理目标不改，推荐水环境治理及小城镇环境治理服务商国祯环保（300388.SZ）。
        风险提示内容
        政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑