南华期货-国债期货日报-180914

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        市场判研  
        8月经济数据略超预期，国债期货周五震荡收涨。国债期货10年期主力合约T1812收盘报94.485，较上日结算价涨0.10%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报97.570，较上日结算价涨0.06%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.300，较上日结算价涨0.02%。  
        资金面方面续宽，Shibor利率多数下跌，短期品种继续走低，其中隔夜品种跌4.1bp报2.4890%。央行周五进行1100亿7天和400亿14天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放1500亿元，连续三日净投放。统计局数据显示，中国8月规模以上工业增加值同比增长6.1%，8月社会消费品零售同比名义增长9%，强于预期，但1-8月固定资产投资同比增长5.3%，创历史新低。数据显示经济韧性略超预期，整体影响偏小。  
        银行间债市方面，现券收益率反弹后有所回落。10年国债活跃券180011收益率下行约1.4bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约1.6bp。一级市场方面，财政部招标发行的91天期贴现国债和30年期固息国债，中标收益率分别为2.1209%和4.2285%，需求较好。外汇方面，周四公布的美国CPI数据不佳使得美元指数持续下跌。  
        操作上，预计国债期货继续弱势震荡，建议投资者适度减仓。  
        结论：建议投资者适度减仓。  
        时事要闻    
        财政部：8月专项债发行提速，未对其他债券形成"挤出效应"  
        中国8月消费增速小幅回升至9%，汽车连续4个月负增长
        8月工业增加值增速反弹至6.1%，粗钢增速大幅回落
        中国8月房地产投资小幅回落，房企购地面积同比大增15.6%
        美国8月CPI低于预期，美元走低；8月政府支出4330亿美元创纪录