瑞银华宝-长城汽车-2333.HK-目标价降至6.5元，维持买入评级-180915

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        瑞银发表报告称，下调长城汽车(4.5,0.13,2.98%)目标价，由原来11.8元降至6.5元，维持“买入”评级，以反映估值吸引，公司稳定现金流及良好的复苏前景。
        长城汽车（02333）半年纯利按年升53%，但股价今年累计跌一半，相信是反映运动型乘用车（SUV）自5月起销售放缓，与及公司高端品牌WEY交付数字疲弱。
        股价已重估至2019年预测市账率0.6倍，投资者在计入公司须提供更大零售折扣，与及欠缺未来增长动力。瑞银相信公司短期面临挑战，并削减2018至2020年盈利预测31%至33%，但相信策略调整后，公司可守住市占率，边际利润亦有恢复可能。
        截至9月11日14：35，长城汽车跌0.73%，报4.080港元。