东证期货-黑色产业高频基本面数据（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁合金）-180917

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        ★钢材：本周钢材库存微幅变动，仍然保持在低位，但钢材现货市场表现动荡，主要原因是采暖季环保限产政策放松传言对市场构成了强烈冲击。在受到冲击之后，市场逐步恢复理性，但市场参与者对环保限产对钢铁产量抑制的预期明显降温。现阶段钢材需求虽在旺季，但南北价差并未明显扩大，钢材需求地区分化的状况明显。短期内，钢材库存处于低位支撑钢价在高位震荡。不过，由于钢材产量仍然维持在高位，而且采暖季期间钢材产量趋于温和下降，随着“金九银十”之后钢铁需求逐步回落，钢材库存有逐步增加的压力，钢价在年内很可能会经历一个震荡回落的过程。
        ★铁矿石：本周钢厂高炉达产率继续缓慢回升，钢厂矿石需求维持在高位。港口矿石疏港量环比略增，因港口矿石卸货量增加，港口矿石库存略有下降，但巴西矿发货和到港皆优于澳洲矿，巴西矿库存维持升势而澳洲矿库存持续下降。国产矿供给在相对高位震荡，对市场影响较小。环保限产政策基调从刚性转变为柔性，提振了市场对采暖季矿石需求的预期，短期内矿价维持偏强走势。但采暖季柔性但常态化限产仍会抑制矿石需求，抑制矿价上涨空间。更为重要的是，后期钢材市场逐步转弱，矿价将会伴随钢价承压下行。
        ★焦炭：虽然华北地区焦化厂产能利用率有所回落，但华东和西北焦企出现复产情况，导致焦炭供给总体出现回升。在港口贸易商出货意愿较强的情况之下，钢厂和焦化厂焦炭库存都出现增加，尤其是华北地区钢厂库存回升的幅度较大，焦企议价能力依然趋弱。在现货价格普降100元/吨后，仍有继续回落的空间。不过由于期现基差较大，现货回落风险有所释放，加之下游钢材现货价格比较坚挺，预计焦炭期价震荡为主。
        ★焦煤：环保督查对于煤矿坑口生产依然造成压制，上游煤矿库存依然继续下降。此外，市场对于采暖季后下游企业“一刀切”限产的预期下降，焦煤需求受到压制的担忧也有所缓解。短期焦煤期价的走势依然强于焦炭。不过，在焦煤供给受限的情况缓解后，由于下游库存仍处于偏高的水平，焦煤偏强的格局难以在长期持续。
        ★动力煤：虽然本周下游六大电厂日耗大幅下降，但港口现货价格整体依然小幅上涨。一方面，港口现货价格受到贸易商煤炭到港成本的支撑，贸易商也存在捂盘惜售的情绪；另一方面，下游电厂补库明显提前，东北地区也提前进入冬储备货，导致需求端淡季不淡。不过，在港口现货价格已经接近贸易商发运成本，且下游电厂库存依然偏高的情况下，港口现货价格继续上涨动力有限，可能会出现短期回调的情况。
        ★铁合金：本周合金期价呈现震荡走势，周初跟随黑色系整体下跌，后续逐步回暖。硅铁现货成交氛围较好，临近钢招时贸易商有提前备货的需求，而锰硅下月将面临钢厂需求量大幅下滑的风险，走势难言乐观。虽然采暖季限产有放松的迹象，但锰硅-硅铁价差仍有收窄的空间，目标区间从1000元/吨上调至1200元/吨。