东方证券-2018年9月3日~9月14日策略双周报：双周港股策略跟踪-180917

《东方证券-2018年9月3日~9月14日策略双周报：双周港股策略跟踪-180917（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-2018年9月3日~9月14日策略双周报：双周港股策略跟踪-180917（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        过去两周（2018/9/3-2018/9/14），恒生指数下跌2.2%，收27286点，累计成交9273亿港元。恒生国企指数下跌2.8%，收10575点，累计成交3149亿港元。
        资金流向：本周沪市港股通资金净流入23.23亿港元，深市港股通净流入2.45亿港元。板块方面，电讯、能源涨幅居前，分别为4.0%、1.0%；消费者服务、消费品制造跌幅居前，分别为7.8%、6.2%。港股通个股方面，香港国际建投、中国重汽等涨幅居前，分别为30.7%和28.7%；天能动力、中国生物制药跌幅居前，分别为29.0%和25.1%。
        重要资讯：
        9月4日，国家主席习近平表示，中国愿以政府援助、金融机构和企业投融资等方式，向非洲提供600亿美元支持。
        9月5日，国家发改委、国家能源局发布关于推进电力交易机构规范化建设的通知，推进电力交易机构股份制改造，鼓励按照非电网企业资本占股50%左右完善股权结构。
        9月11日，统计局发布的报告显示，中国8月CPI同比涨2.3%，创6个月新高，前值2.1%。
        公司简讯：
        9月7日，华能新能源公告，2018年8月公司完成总发电量约1094.9吉瓦时，较2017年同期下跌9.6%。
        9月11日，福寿园表示，即使民政部日前发布的殡葬管理条例草案落实并生效，也不会对公司业务营运造成任何重大不利影响。
        9月12日，安踏体育公告称，公司连同私募基金方源资本向始祖鸟母公司Amer  Sports提出价值47亿欧元的收购要约。
        投资建议：
        我们看好消费品涨价预期以及消费升级下，消费品行业的盈利成长前景，我们认为中国新一轮的消费复苏，为更长期的趋势，而非短期反弹；同时，我们也看好业绩与现金流同步恢复的风电板块。
        在消费品板块中，我们更看好必选消费这一子板块的向上空间，主要源于必选消费市场基本为本地公司所垄断，而本地可选消费公司在消费升级中较易受到国际品牌冲击。我们推荐受益于中国殡葬消费升级以及人口老龄化、业绩有望通过兼并收购实现跳跃式成长的福寿园（1448.HK，买入）；正处于产品升级且分红比例高的恒安国际（1044.HK，买入）；受益于猪价下行周期、但短期受中美贸易战影响超跌的肉制品龙头万洲国际（0288.HK，买入）；
        可选消费板块我们首推体育服装：受益于居民健康意识的觉醒，体育服装龙头企业重新恢复快速增长态势。我们推荐有业绩反转预期的李宁（2331.HK，买入）以及体育服饰代工龙头申洲国际（2313.HK，买入）；
        燃气板块我们首推下游运营商：随着中国能源改革以及华北地区农村煤改气工作的稳步推进，燃气行业将受益于销气量及农村接驳两个方面的驱动，主要燃气分销商利润增速13-30%，我们推荐新奥能源（2688.HK，买入）、中国燃气（0384.HK，买入）；华润燃气（1193.HK，买入）。
        风险提示：  宏观经济下行超预期，公司业绩不达预期