南华期货-铜周报：贸易阴云密布，下行压力犹存-180917

《南华期货-铜周报：贸易阴云密布，下行压力犹存-180917（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-铜周报：贸易阴云密布，下行压力犹存-180917（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        重要资讯：
        1.  中国1-8月房地产开发投资同比增长10.1%，前值10.2%；商品房销售面积同比增4.0%，前值4.2%；中国1-8月固定资产投资同比增长5.3%，创历史新低，前值5.5%；中国1-8月规模以上工业增加值同比增长6.5%，增速较1-7月回落0.1个百分点；
        2.  上周，铜精矿市场较为沉寂，炼厂多在等待9月份CSPT会议指引，矿山、炼厂双方也在为LME  Week铺路，现货TC高位维持，截至本周五SMM干净矿现货TC报88-93美元/吨，RC报8.8-9.3美分/磅，较上周持平；
        3.  据SMM，8月份铜管企业开工率为79.79%，环比下降9.7个百分点，同比下降5.17个百分点。预计9月铜管企业开工率为80.86%，环比增加1.07个百分点，同比增加0.92个百分点；
        4.  8月废铜制杆企业开工率为38.54%，环比小幅下滑0.24个百分点，年产能10万吨以上的大型废铜制杆企业开工率最高为41.73%，年产能5~10万吨的中型废铜制杆企业开工率次之为36.25%，年产能5万吨以下的小型企业开工率35.37%。
        周度关注：
        1.  国际贸易形势以及美元走势；
        2.  欧元区9月制造业PMI初值、美国9月Markit制造业PMI初值；
        3.  LME、上期所以及COMEX库存变化；
        4.  铜进口盈亏、提单溢价及现货升水变化。
        周度观点：
        特朗普可能于近期就2000亿美元商品的关税做出最后决定，同时还存在对另外2670亿美元商品加征关税的可能，因此市场紧张情绪难以缓解。而且近期铜去库放缓，显示旺季的需求可能被过度透支，加之技术上压力位显现，铜价回调压力较大，因此建议沪铜轻仓试空。