华金证券-应用软件行业：互联网医疗新政落地，行业发展迎来机遇-180917

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        事件：9  月14  日，国家卫生健康委员会和国家中医药管理局联合发布《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》、《远程医疗服务管理规范（试行）》
        互联网医疗细则落地，依托医疗实体成趋势：此次卫健委发布的3  份文件分别对互联网诊疗、互联网医院以及远程医疗这三类互联网医疗服务实施细则进行了细化，对相关的准入管理、执业规则，监督管理作出明确要求。从文件的核心内容看，互联网医院实行准入制，必须依托医疗实体机构进行开展，省级健康行政部门进行实时监管。医疗机构不得对首诊患者开展互联网诊疗活动，审核后的在线处方可委托第三方配送。明确定义两种远程医疗，均需要依托实体医疗机构。我们认为此次互联网医疗细则落地，有利于规范行业的发展。实体医疗机构开放度更高，接纳第三方企业进行合作，优质医疗资源有序地流动。目前微医、心医国际、好大夫以及春雨医生等国内互联网医疗企业均与实体医院进行合作，具有较强的示范效应，随着细则落地，未来拥有实体医疗机构资源的项目将加快落地。
        公立医院发展提速，信息化建设迎来增量：文件对互联网医院信息化提出要求，要求互联网医院运行的服务器不得少于2  套，拥有至少两套互联网医院音视频通讯设备，数据存放与应用服务要分开运行，且需要两家宽带网络供应商提供网络接入服务，在线问诊平台要与实体医疗机构的HIS、PACS/RIS、LIS  系统实现数据交换与共享。随着政策明朗，公立医院布局互联网医院将成为趋势，发展远程医疗扩大病人来源，做大业务体量，打造医联体平台，为已在基层医院挂号初诊的病人提供互联网医疗服务。因此信息化程度较高的公立医疗机构具有先发优势。目前各级医院的信息共享成为远程医疗发展的技术瓶颈。各级医院需要通过对接HIS  或者开放HIS  端口到第三方平台实现信息共享，电子病历、保险支付以及药店等信息关联高度关联，互联网医疗需要依托完善的医疗信息系统作支持。同时，远程医疗对传输影像和视频显示清晰度、速度、延时都有较高要求，国内发展相对比较薄弱。未来国内医疗信息化行业发展趋势向好，对于医疗IT  企业来说，技术能力突出，具备综合实施能力厂商有望率先受益。
        投资建议：根据前瞻研究院数据显示，我国2017  年互联网医疗行业规模达到325亿，未来几年行业复合增速达到40%，预计到2020  年市场规模有望达到900  亿元。随着医疗信息化进入信息集成阶段，医疗信息化和互联网医疗之间正在趋向融合，医疗机构的医疗服务走向远程化、互联网化。在此背景下医疗信息建设有望提速，互联网医疗发展迎来机遇，建议关注布局互联网医疗健康的卫宁健康、创业软件；综合实施能力突出的东华软件、思创医惠。
        风险提示：互联网医疗政策变化；医院信息化建设低于预期