光大证券-资产配置与基金产品周报：标普500、中证500观点转乐观，平安大华创业板ETF获批-180916

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        大类资产表现及RSRS  择时观点：权益类资产涨跌互现，黄金资产小幅反弹。
        （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行情，标普500  近期有所回升，国内权益资产涨势难以持续；债券资产本年来趋势向上，近期企业债相对占优；黄金资产总体震荡较大，近期小幅收涨。
        （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率多数呈上升趋势，近期波动仍有所上升；黄金现货波动率持续走低；国内债券资产波动率变化不大。
        （3）RSRS  大类资产择时观点：中证500、标普500  观点转乐观。上证50、沪深300  和恒生指数均持谨慎观点；对中证500、标普500和SGE  黄金持相对乐观观点。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议：资产表现不尽人意，两模型净值略下滑。（1）模型一“风险平价  +  因子策略”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：4.92%、5.49%、5.62%，夏普比率变化不大；其中稳健策略下周权重建议：沪深300（1.25%）、中证500（1.30%）、上证50（1.25%）、国债（34.91%）、企业债（41.29%）、黄金（10.00%）、标普500（8.91%）、恒指（1.09%）。（2）模型二“风险平价  +  因子策略  +  RSRS  择时”：稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：5.05%、5.18%、5.21%，夏普比率持续下降；其中稳健策略下周权重建议：中证500（1.30%）、标普500（8.91%）、国债（34.91%）、企业债（41.29%）、黄金（10.00%）、现金（3.59%）。
        创新基金回顾：（1）FOF  基金持续回调，纷纷小幅下跌，仅前海开源裕源、上投摩根尚睿微幅上涨。（2）本周黄金ETF  基金小幅反弹，白银LOF  微幅回升。（注：FOF  净值披露日存差异，收益率计算基于统一的净值披露截止日）
        创新基金动态：本周4  只创新类基金申报，平安大华创业板ETF  获批。平安大华中证5-10  年期国债活跃券ETF  联接基金、易方达MSCI  中国A  股国际通交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、中融央视财经50ETF  联接基金、华宝MSCI  中国A  股国际通ESG  通用指数证券投资基金（LOF）陆续申报证监会。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。