财通证券-A股估值跟踪：创业板相对主板估值下跌-180915

《财通证券-A股估值跟踪：创业板相对主板估值下跌-180915（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-A股估值跟踪：创业板相对主板估值下跌-180915（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一、A股整体估值概览
        9月14日，全部A股PE（TTM，整体法）13.33倍，PB（LF）1.56倍。
        9月14日，剔除金融后全部A股PE（TTM，整体法）17.96倍，PB（LF）1.93倍。
        二、核心指数绝对估值水平
        9月14日，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为11.44、16.82、20.94、28.18倍。
        以2010年至今的区间观察，上证综指、深证成指、中小板估值均低于历史均值水平；创业板指处于历史低位水平。
        9日14日，创业板指数相对于上证综指PE水平为2.46倍
        三、不同风格板块估值水平
        9月14日，金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为7.93、16.51、20.70、27.31、13.50倍，市净率分别为1.05、1.58、2.81、2.66、1.31倍。
        以2010年至今观察，金融、周期、消费、成长、稳定类均低于均值，其中成长类低估较多。  
        四、行业板块估值水平
        以9月14日数据，从PE角度看，石油石化估值高于历史均值水平，其他行业均低于历史均值水平。
        以9月14日数据，从PB角度看，各行业估值均低于历史均值水平。
        从PE、PB偏离度的角度看，估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业集中于第一象限。
        五、风险偏好与市场情绪变化
        估值的差异，包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比，在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。