国投安信期货-有色日报-180918

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        【策略观点】
        驱动力：
        周一铜价反弹，美元汇率走弱是主因，但周二早上美国正式宣布对中2000亿美元商品征收关税，在9月24日生效，前期加税10%，年底升至25%，此消息打压铜价跌至低点。周一中国外交部在回答记者问时表示，如果美国出台任何新的加税措施，中国将不得丌作出必要的反制，事态进一步恶化。另外下周美国加息的可能性极大，美元指数是否止跌是我们关注的焦点。回到铜市来看，中国8月份铜产量增长10.5%为74.9万吨，前11个月增长11.4%，高于去年同期增幅。LME库存减少3975吨，但现货贴水扩大到25美元。国内现货转为贴水110-升水10元，市场缺少买盘。目前是传统的消费旺季，但市场没有好的表现，随着天气的转凉，市场压力也在增加。从交易上看，铜价位于区间低点附近，能否下破此价位，将决定铜价是否会打开下行空间。交易上空单继续持有。
        镍市方面，隔夜伦镍延续疲弱走势，现货方面，LME镍库存下降1380到232212吨，贴水昨日小幅扩大至贴82美元附近。国内现货市场上，金川升水昨日再度抬升，俄镍升水亦小幅上涨。金川俄镍价差仍然持稳在6000元高位。下游方面按需采购为主，因前期接货较多，目前成交整体较为平淡。国内前期进口窗口频繁打开，现货市场上货源涌入明显，短期俄镍供应较为充沛。镍铁方面，据悉国内某钢厂抛售镍铁成品库存，约在3000金属吨附近，同时印尼方面部分企业拟扩大镍铁出口量至国内，因丌锈钢出口受制。那么随着我国镍铁主产区产量回升，部分新产能投放，镍铁供应或将继续增加，这将给镍价以压力。短期镍价或延续疲态，操作上建议空单暂持。
        盘面看，昨日内外盘锌价延续振荡，亚洲盘市场交投疲弱，夜盘时段随9月合约退市，沪锌1810、1811合约振荡重心上抬，主力合约目前在20585水平。美股尾盘，特朗普宣布2000亿美元10%幅度加征关税将在9月24日生效并延续到今年年底，这导致伦敦市场开盘金属价格出现跳跌。我们认为此阶段加征关税在十一之前落地有助于降低节假风险。预计沪锌继续振荡，以2.05万做盘中振荡强弱的区分，下方相应支撑在2.01万。操作上，沪锌多头继续持有。
        沪铅区间振荡，盘中振幅较大。国家统计局数据显示，中国8月铅产量同比增加8.1%至41.3万吨。1-8月铅产量同比增加6.2%，至310万吨。操作上，观望。
        周一夜盘铝价横盘震荡，美国对中国关税问题落地压制铝价反弹，此外事件驱动上美国之后是否继续制裁俄铝仍然存疑，基本面上铝锭去库持续好转，成本支撑坚挺，铝价出现过分下跌不基本面产生偏离，建议买入持多等待价格修正。