爱建证券-通信行业周报：华为5G独立组网测试完成，5G进程加速中-180917

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        投资要点：
        华为率先完成IMT-2020(5G)推进组第三阶段SA  5G  核心网测试：三大运营商5G  建设将以独立组网为主。本次华为率先完成独立组网核心网测试将极大推动我国5G  网络建设进程。各运营商5G  试点城市已经选定，5G  实验逐步展开，预计今年年底中国移动将率先5G  预商用。国内各个手机厂商也在加紧5G  进程，按照工信部规划，预计我国2019  年元旦前进行首批5G  芯片流片，并在春节前后完成。2019  年上半年开展商用基站建设，下半年推出首批5G  手机。5G  爆发指日可待。
        中国电信发布NB-IoT  芯片评测报告：联发科芯片续航可达十年：我国2018  世界物联网博览会将在本周举行。伴随着全球物联网连接数爆发式增长，物联网解决方案走向成熟，产业链逐步完备，未来物联网平台和物联网模组领域将发生激烈竞争。技术的推动将驱动产品想着更智能、更便捷、功耗更低、价格更便宜的方向发展。2017  年，我国物联网重点上市公司的营收已达4833.8  亿元，同比增长20.7%，截止18  年6  月，我国物联网终端用户4.65  亿户。预计18  年物联网数据规模13.88ZB，同比增长超过70%。智慧城市，工业物联网，车联网，环境监测将是未来发展的重要方向。
        印度宣布禁止华为中兴参与5G  试验，韩国SK  电讯5G  设备商无华为中兴：随着5G  时代的到来，人们使用网络的方式将发生巨大的改变，沟通与交流将随时随地的进行。万物互联会把人与环境，人与社会紧密联系在一起，潜在的商机，巨量增长让各国对5G  建设充满了动力。目前中国在标准制定，产业链建设，设备商运营商协同等任然有着相当的优势，5G  是中国发展战略的一部分，建设进度不会因为国际政治环境而发生变化。
        投资策略及建议：目前AT&T、Verizon、中国移动、SK  电讯等已经率先与电信设备商合作，将于2018  年年底部署5G  设备，并且发布支持5G  的智能手机。而在欧洲和南亚地区，各国也先后启动5G  推进计划，预计在2020  年前部署，并在三到五年内扩大5G  规模。中国在5G  推动方面发挥了巨大的作用，可以预见，国内对中兴华为的支持将进一步加大，产业链将向国产设备商倾斜。目前的5G  投资方向仍然是国产替代，自主可控。承载网建设会在未来2  年先行受益于5G  建设。而拥有自主知识产权的5G  光模块、光芯片、设备厂商将在未来建设中受益。重点推荐拥有光棒自主知识产权的光纤光缆龙头亨通光电（600487），国内设备上集采领先的光通信龙头烽火通信（600498），硅光子芯片自主知识产权光迅科技（002281），物联网模组龙头高新兴（300098）。
        风险提示:政策实施不及预期；贸易战影响；运营商资本支出不及预期