银河期货-焦煤焦炭周报：钢厂采购价进入调整通道，盘面预期反映充足-180918

《银河期货-焦煤焦炭周报：钢厂采购价进入调整通道，盘面预期反映充足-180918（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-焦煤焦炭周报：钢厂采购价进入调整通道，盘面预期反映充足-180918（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        焦炭：
        上周建材日均成交18.7万吨/天，较上上周减少0.7万吨，稍有回落，华东地区成交同比依旧偏好，上周五大钢材库存-3.03万吨，环比减0.21%，其中螺纹库存减4.88万吨、热卷减0.3万吨，五大品种合计库存连续两周上升后重新去化.当前唐山地区复产高炉仅2-3家关停，唐山地区高炉开工继续提升0.46%至69.81%，8月下旬高炉相继复产后开工提升约9%，整体高炉开工恢复至77.83%，且当前京津冀环保文件禁止钢厂限产"一刀切"，唐山地区自7月开始积极上马脱硫脱硝环保设备，后期限产力度存在不及预期可能。
        目前第一轮焦炭降价基本落实，个别钢厂提出第二轮调降，焦化厂利润自高位开始回落，焦炭现货从上一轮累计上涨650元/吨后首次进入下调通道，目前山西焦化利润700元/吨左右。上周焦炭供给端基本无变化，焦化开工继续小幅回升，+0.41%至76.18%，目前受环保影响地区主要是山西及徐州，徐州地区仍在焖炉中，山西环保力度也未进一步加强。晋城市取暖季限产文件发布，焦化自10月开始限产，限产力度30%，从文件预估限产力度较轻。
        库存方面，上周整体焦炭库存下降，主要是近期高炉开工恢复较快、需求提升明显，整体-8.6万吨，焦化厂、钢厂库存继续积累，焦化厂+9.2至29.1万吨，促使焦企开始接受调价，钢厂库存+8.8，华北地区钢厂库存出现明显回升，预计钢厂仍有调价意愿，港口库存降幅较大，-26万吨，贸易库存消耗较快，目前高出7月底仅20万吨左右，预计9月底左右库存将降至7月底同期水平，09合约交割后库存预计还有一次减量，后期关注港口库存消化、集港价格倒挂结束后贸易商是否有重新囤货可能。