银河期货-黑色金属衍生品周报：贸易矿累库预期压制盘面矿价，短期铁矿将弱于钢材-180918

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        行情复盘
        1.  盘面交易标的仍为金布巴粉
        目前我们交易的01合约最划算交割品是金布巴粉，日照港金布巴粉现货价格大约在455元/湿吨。根据金布巴主流货品质折算仓单价格在523元左右，如果按厂库可以额外收取买方12元的出库费来算，盘面超过498就有交割利润。
        2.  上周行情复盘
        上周上海钢联海外铁矿发运量环比继续走低，港口澳粉库存延续去化，符合我们的预期。但是，上周由于采暖季不确定消息，导致市场修复了前期铁矿四季度需求的悲观预期，矿价相对于钢材走强，01合约螺矿比回缩。临近上周末，人民币升值叠加钢材价格修调到位后，铁矿石重回窄幅震荡的行情。