国联证券-汽车行业周报18年36期：8月乘用车销量疲软，结构分化持续-180917

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        投资要点：
        板块一周行情回顾
        上周沪深300指数小幅下跌0.42%，汽车板块涨跌互现。申万整车上涨2.13%，国联新能源汽车上涨1.62%，申万汽车零部件下跌0.93%，申万汽车服务下跌1.54%。年初以来，汽车各子版块指数均大幅跑输沪深300指数。
        行业重要事件及本周观点
        【中汽协发布8月产销数据，行业销量疲软，结构分化持续】8月汽车产销分别完成200万辆和210.3万辆，同比分别下降4.4和3.8%。乘用车产销分别完成170.5万辆和179万辆，产销量同比分别下降4.7%和4.6%，连续两个月出现产销同比下降的情况，预计9月仍然存在负增长压力，但随着汽车销量传统旺季的到来，环比销量会提升。商用车产销分别完成29.5万辆和31.3万辆，增速同比分别下降15.6和11.7个百分点，其中重卡同比下降23%，9月重卡在高基数下仍有可能保持负增长。新能源汽车产销分别完成9.9万辆和10.1万辆，同比分别增长39%和49.5%。其中，A00车型占比持续降低。
        【本周观点：弱势震荡行情持续】在贸易战升温的背景下，维持短期行业跟随大盘弱势震荡的格局。投资策略上，乘用车分化延续，整车建议继续关注龙头车企上汽集团、吉利汽车。零部件标的建议关注宁波高发（603788）、万里扬（002434）、银轮股份（002126）。排放升级和排放治理的严格实施，重卡板块的盈利韧性仍将超市场预期，建议继续关注重卡核心零部件供应商潍柴动力（000338）。新能源车方面，关注高镍三元产业链的杉杉股份（600884）、新宙邦（300037），关注基本面改善的国轩高科（002074）。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共162家）上涨75家，停牌6家，下跌81家。贵航股份、猛狮科技、特力A等个股涨幅居前。长鹰质、安车检测、特尔佳等跌幅居前。
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。