弘业期货-两粕：替代效应支持价差大幅收窄；菜油延续弱势-180920

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        摘要
        今日豆粕冲高回落，上方3200  阻力较大，菜粕高开震荡走强，两粕价差在替代效应支持下大幅收窄；菜油延续弱势，美豆反弹未能提振；操作建议豆粕菜粕关注，考虑买菜卖豆价差交易，菜油恢复空头观点；
        一、行情回顾
        今日豆粕近月冲高回落，上方3200  一线阻力较大，夜盘美豆反弹影响有限；1901  月合约开盘3181，最高3207，最低3164，收盘3173，跌0.03%，成交134.82  万手，减仓18998  手；现货方面，据饲料行业信息网数据，国内豆粕报价偏强上涨10-30元/吨；生猪方面，今日暂无报价；
        菜粕夜盘高开，一路震荡走高，替代效应支持下，与豆粕价差较昨日大幅收窄30  元/吨至790  元/吨；1  月开盘2357，最高2398，最低2354，收盘2383，涨1.45%，成交89.14  万手，减仓23752  手；现货方面，据中国饲料在线数据，今日现货报价总体稳定，局部基差下跌10-20  元；福建厦门未报，漳州基差报价M1901+100  元/吨，跌20  元；东莞报2480  元/吨，湛江基差报价M1901+100  元/吨，跌10  元/吨；防城报2440，稳定，钦州报2480，稳定；
        菜油今日低开冲高回落，早盘受隔夜美豆反弹影响小幅反弹冲高，此后快速回落，价格复归弱势；1  月开盘6629，最高6666，最低6608，收6613，跌0.72%；成交17.71  万手，减仓7832  手；
        图形上，豆粕今日收上下影十字星，上影线较长，上方3200  一线阻力较大；技术指标上，KDJ  呈现上行稍缓，中短期仍略偏强；
        菜粕今日高开收上影中阳线，成交较昨日放量，下方2300-2330  一线支撑继续显现；技术指标随机KDJ  低位掉头指示反弹走势，短期转强，但中期总体仍较弱；
        菜油今日收上吊线，价格反弹触及40  日MA  后回落，随机KDJ  指标加速向下，短期继续看空；
        二、操作建议
        操作建议豆粕菜粕继续关注，考虑卖豆粕买菜粕价差交易，菜油继续看空；