中银国际期货-黄金白银策略日报：英国脱欧生变数，金价攀上1200-180921

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        摘要
        观点
        黄金周四（9月20日）升至近一周最高，受美元急挫带动，因市场对美中贸易紧张局势的担忧减弱，削减了美元的避险吸引力。美元指数跌破94关口，创7月9日以来新低，因全球风险意愿回升，新兴市场货币多数有所起色。市场也消化了下周美联储进一步加息25个基点的预期，这使得美元指数难以获得动能继续走强。当前金价陷入区间震荡格局，需要突破1220阻力位才能确认市场底部已经到位，短期走势仍将受到下周美联储加息压制。
        操作建议
        短线对金价走势判断为震荡偏强，压力位1220，支撑位1190，难有突破性行情。黄金连续三周小幅下跌，围绕1200关键点位多空争夺剧烈。尽管金价较前期低点1160附近有所反弹，但黄金继续被市场不看好，全球最大的黄金ETF持仓下降至742.23吨，创2016年2月20日以来新低，9月迄今，该基金持仓累计减少超15吨；投机客持有的COMEX黄金期货净空仓规模有所下降，但连续五周持有黄金净空仓，这些都反映了市场的看空情绪。今年以来全球贸易紧张局势引发投资者买入美元，因为认为美国在这场争端中的损失较少，但最近美元开始走软，可能表明投资者开始担心关税措施对美国经济造成的影响。目前的横盘走势有利于黄金多头，并暗示市场底部已经到位。黄金多头下一个上行目标位是突破阻力位1220美元。