信达国际-港股早晨快讯-181002

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        投資要點
        市場綜述
        恒指28000  點遇阻力：恒指周五(28  日)高開163  點後，一度升212  點，見27927  點全日高位，惟於28000  點遇阻，並一度倒跌42  點，低見27672點，於50  天線(約27789  點)附近爭持。恒指收報27788  點，升72  點或0.26%。大市全日成交844  億元。
        後市展望：反彈受制28,500  點
        短期看好板塊：飛機租賃、本地電訊、軟件、建材、油服
        歐美股市別發展：美股個別發展，美加達成北美自由貿易協議，道指及標普500  指數造好，納指則由升轉跌。德國及法國股市造好。英國股市則受航空股拖累，市場觀望英國保守黨年度大會。
        宏觀焦點
        中國9月官方製造業PMI  降至50.8%  遜預期；
        澳門9月博彩收入按年增2.8%遜預期；
        內地11月起降低部分商品進口稅率；
        企業消息
        中石油(0857)旗下投資加拿大LNG項目；
        傳中石化(0386)面對美國施壓  將自伊朗進口石油規模減半；
        深圳國際(0152)梅林項目引資萬科(2202)；
        交易建議
        日清食品(1475)  3.34  元  /  短線目標價：3.70  元  /12.1%潛在升幅
        因素：i)  按2016年零售銷售額計算，集團於香港市場率達65%，而於內地的中高端市場（零售價高於人民幣5元），集團佔約20%份額，康師傅(0322)、統一(0220)分別佔38%及17%。在消費升級的趨勢下，集團的品牌知名度及一直以來的中高端定位有助集團搶佔市場份額。
        ii)  從康師傅(0322)、統一(0220)近期的業績表現可見，方便面行業已逐漸消化外賣行業帶來的衝擊，銷售增長及提價能力於均有所改善，集團的經營情況亦有望受惠。另外，集團由母公司分拆上市後可獨立作出決策，同時集團亦正把其管理及銷售團隊人員當本地化，除減低成本外亦有利拓展市場。當中，集團近日與「一風堂」拉面品牌聯合推出高端杯面產品，管理層表示銷售情況理想，有望帶動2018年業績；
        iii)  根據彭博綜合預測，現價相當於18.5倍的2018年市盈率，較康師傅(0322)、統一(0220)30倍以上的估值有明顯折讓，然而我們認為集團較高端的定位於中線有望取得較康師傅及統一較理想的增長，估值有上調空間；
        iv)  股價近日於今年2  月至今的上升軌底部附近爭持，若能站穩，利股價回升。
        浪潮國際(0596)  3.76  元  /  短線目標價：4.00  元  /  14.3%潛在升幅
        因素：i)  集團主營軟件發展及外包服務，近年開展「以資料為核心」戰略升級動作，利用雲計算、大資料、物聯網、移動互聯等技術，進一步升級為全國軟體及雲服務領導地位。集團剛公佈上半年業績理想，期內受惠管理軟體(占總收入93%)及雲服務收入分別按年升34%/279%帶動，總收入按年升40.2%，同時於低毛利業務貢獻減少，帶動毛利率按年升7個百分點至34.9%，另于行銷及行政開支占比按年減少6個百分點下，純利更轉虧為盈，達1.21億港元，高於早前發盈喜時的純利下限8,000萬港元；
        ii)  由於集團上半年業績勝市場預期，料將觸發盈利上調，利好股價；另外，集團於5月份宣佈，以總代價約9.45億元人民幣，向主要股東浪潮軟體及獨立協力廠商進德國際，收購浪潮天元合共約76%股權，收購作價相當於2018年/2019年預測市盈率13.0倍/11.0倍，因此交易完成並並表後，可提升集團盈利；
        iii)  現價相當於2019年預測市盈率17.0倍，更較香港及A股上市科網股平均24倍估值折讓29%。我們相信于受惠國策下，集團收入及盈利能力仍具提升空間，另隨著市場對其認知度有所提高，我們認為估值可獲重估機會；
        iv)  股價近日回落至3.00  元現不俗支持，並續處今年5  月至今下降軌頂部阻力上，利股價續試高位。