开源证券-策略周报：外围惨烈央行送降准礼包，理财资金入市A 股转强-181008

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        摘要:
        国庆期间A  股休市，但外围资本市场下跌惨烈。其根源还是在于美国连续加息收紧流动性，导致美债收益大幅飙升。美国股市引领全球资本大跳水，当然美国股市10  年牛市伴随着加息也走到了尽头，而中国股市正在寻找下一轮牛市的起点。所以我们和美国之间有关联，但绝无可比性，因为两者规律截然相反。而中国央行正在以降准的方式释放流动性，A  股虽然会受到海外利空冲击，但中线反弹趋势不变。
        市场普遍认为，连续的降准有利于缓解市场中长期资金面，对股市中长期还是有一定利好作用。哪些板块受益降准？无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例，  本次降准可释放4000  亿元增量资金。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁，但流动性预期有所好转。对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的时候。  
        后市操作，对于底部有望越磨越高的估值修复行情，首先是，在周期的估值修复基本完成后，更多关注银行、保险等高股息标的底仓配置机会。其次是，从大博弈、补短板的角度去布局军工、网络安全、5G、芯片等科创股的趋势性主题机会。美国对中国科技、军工的不断打击，恰恰印证了这是中国必须要加强的短板，而补短板将是新格局下的政策主要发力点。最后是，消费权重股的回调空间有限，意味着本轮消费升级仍有上升空间。