国信证券-光弘科技-300735-国内EMS领先企业，手机业务迎拐点-210826

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事项：光弘科技核心看点1、公司是国内领先的EMS企业，2019、2020年均位列全球第44名，提供电子制造服务的主要产品包括消费电子类、网络通讯类、物联网、汽车电子类、智能穿戴类等电子产品。

2、2020年业绩受疫情和大客户影响，2021年随着小米手机导入和荣耀手机销量恢复，手机业务将重回增长态势。

3、小米等国产品牌手机厂商近几年都在加速开拓海外市场，公司为了配合客户海外业务，正在加快全球化战略布局，除2019年收购的印度工厂外，将分别于越南和孟加拉兴建全新的制造基地。

4、随着手机业务恢复，我们预计公司2021-2023年营业收入分别为29.49/35.60/43.16亿元，归母净利润分别为4.34/5.55/6.72亿元，对应PE分别为22.1/17.2/14.3x。

维持“买入”评级。