银河期货-PTA周度报告：利空出尽，TA节后有望迎来反弹-180928

《银河期货-PTA周度报告：利空出尽，TA节后有望迎来反弹-180928（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-PTA周度报告：利空出尽，TA节后有望迎来反弹-180928（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        产业评述  
        本周PTA主力1901合约止跌企稳，最终累计减仓6.4万手至100万手，成交量环比减少323万手，涨0.47%收于7248。装置方面，9月中旬后，检修依旧较多。BP110万吨装置预计10月中检修1个月，盛虹150万吨装置于国庆后检修2周，仪征化纤65万吨装置10月中旬后检修1个月，三房巷120万吨装置3号起检修20天，逸盛海南200万吨装置国庆后检修2周。近一周以来，PTA现货价格延续下跌，而PX价格先跌后涨，本周末PTA加工费受此影响有所下降至700元/吨左右。从下游聚酯环节来看，本周周度开工率继续回落至80%以下，尤其是短纤负荷再度下跌，环比下降超过2%至60%附近，涤纶长丝负荷近期下跌5%至80%附近。本周聚酯产品库存继续上升，POY，FDY，DTY库存天数环比分别上涨2.5天，2天，3天。由于PTA和MEG价格继续大幅下滑，因此聚酯各产品已经扭亏为赢，但实际按照长约价格进行计算，部分产品仍有亏损。从供应的角度来说，10月的检修较多会拉低PTA的开工率，但目前需求上，聚酯负荷在10月仍存在继续下滑的可能，不过个人认为大幅下滑的可能性已经不大，下游消费或将跟随金九银十的旺季有所回暖，利空的边际效应逐渐递减，中长线来看TA个人依旧认为是一个逢低做多的品种，现阶段PTA价格已经从之前的情绪定价回归到基本面定价的，适逢十一国庆假期，需要等待基本面的再度走强，节后考虑轻仓做多（仅供参考）