太平洋证券-电气设备行业周报：工信部发布第10批新能源车推广目录，迎来抢市场旺季-181007

《太平洋证券-电气设备行业周报：工信部发布第10批新能源车推广目录，迎来抢市场旺季-181007（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-电气设备行业周报：工信部发布第10批新能源车推广目录，迎来抢市场旺季-181007（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        报告摘要
        投资观点：工信部发布第10  批新能源车推广目录，共有212  个车型，其中纯电动占比91.5%。海外市场，美国9  月新能源车销量4.5  万辆，同比增速达到110%。新能源车已经成为全球发展的大趋势。国内市场，新能源车旺季到来，供给端车企由抢补贴向抢市场驱动。我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链。9  月份制造业PMI  为50.8%，环比回落0.5  个百分点，PMI  已经连续26  个月位于50%荣枯线以上，表明经济韧性较好。当前政策暖风频吹，减税、降准可期，各部委也将陆续出台“促消费”的细则。我们看好助力高端制造的运动控制类产品，将在速度、精度要求较高的应用领域保持快速增长。
        新能源汽车：工信部发布第10  批新能源车推广目录，共有212  个车型，其中纯电动占比91.5%。海外市场，美国9  月新能源车销量4.5万辆，同比增速达到110%。巴黎车展宝马发布新款纯电动轿车i3和i3s，性能大幅提升。与2014  年发布的第一款i3  相比较，新款配套的电芯容量翻了一倍，从60Ah  提高到120Ah，电池包容量、续航里程提高了～90%。9  月奔驰发布了EQ  品牌首款量产SUV  奔驰EQC，奥迪也发布了首款纯电动SUV  e-tron。新能源车已经成为全球发展的大趋势。国内市场，新能源车旺季到来，供给端车企由抢补贴向抢市场驱动。我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链，建议关注：当升科技（高镍三元正极材料），创新股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头），杉杉股份（正极材料核心标的），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（具备资本竞争优势的动力电池企业），华友钴业（钴行业龙头），寒锐钴业（钴行业次龙头）。给予以上公司“买入”评级。
        新能源发电：风电方面，我们认为风电行业装机未来三年有一定的增速，但是并不会出现大的爆发式抢装，项目是否执行取决于收益水平。弃风率下降虽然空间有限，但总体是处于下降通道，运营商盈利能力提升，相对看好运营端。制造端目前有较大的降本压力，但我们依然看好龙头企业在平价之后市占率和利润率双升的潜力。关注标的：金风科技、天顺风能、禾望电气、中材科技。光伏方面，本周由于十一假期，国内成交量基本没有，海外多晶价格依然下挫，国内单晶PERC  电池片由于领跑者需求，报价较高。预计节后产业链价格将会进一步松动。中国等市场的需求下滑给全球需求带来较大的冲击，今年的光伏市场竞争将空前激烈，行业目前处于比较低迷的状态，但是由于平价时间节点的加速，行业有望在明年迎来拐点。关注标的：隆基股份、通威股份、阳光电源、正泰电器。
        工控储能：  9  月份制造业PMI  为50.8%，环比回落0.5  个百分点，PMI  已经连续26  个月位于50%荣枯线以上，表明经济韧性较好。当前政策暖风频吹，减税、降准可期，各部委也将陆续出台“促消费”的细则。我们维持年初以来判断，内需增长潜力+进口替代空间+产业升级诉求，将构成工控板块长期向好的逻辑。我们看好助力高端制造的运动控制类产品，将在速度、精度要求较高的应用领域保持快速增长。继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面，CNESA  统计，上半年全球新建电化学储能项目增长147%，99%的新项目都是锂电项目，在我国电力体制改革深入实施背景下，随着储能技术进步与成本下降，“储能+”应用领域逐步打开，储能商业化有望进入高增长期。推荐标的：卡位调频市场的科陆电子。
        电力设备：下半年电网投资增速有望企稳回升，国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，今明两年有望核准12  条特高压工程。继续看好电网投资重心从输电向配电的转移，推荐国电南瑞。
        风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。