大有期货-煤炭期货月度分析报告：煤焦期价继续回调，动力煤等待做多良机-181008

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        摘要：
        现货价格支撑不足，期货价格继续回落：9  月份原料价格跟随钢价走弱，焦炭期现价格均出现回调，焦煤价格以稳为主，预计未来仍有可能延续当前格局。
        电厂进入检修，煤价将迎来真空期，资金为王：10  月部分电厂将关机组检修，日耗量低位徘徊，真实需求对价格的支撑偏弱。但这个空档期会慢慢耗过去（现货跌的慢，进口煤电厂维持一定采购等），预期后期采购都提前，空档期会更短，煤价下跌空间有限，以偏多思路对待。
        预计焦炭市场仍有小幅调整的空间，预计幅度在  100-150  元/吨。10  月份国内焦煤现货价格以稳为主，期货方面，焦煤、焦炭的期价震荡运行，焦炭回调幅度可能大于焦煤，焦炭合约  1901、焦煤合约  1901  分别在2150-2300  元/吨和  1150-1300  元/吨之间运行。
        动力煤方面，关注产地和港口煤价和运输的情况，短期以震荡思路对待，以等待做多信号为主。预计动力煤合约  ZC1901  在  580-630  元/吨之间震荡运行。
        风险提示：宏观数据指标下跌超预期；下游需求超预期；国家出面调控国内煤炭供应、国家放宽进口煤政策限制等。