华西证券-东易日盛-002713-深化数字化转型落地，业绩持续向好-210827

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事件概述公司发布2021年半年度报告：2021H1公司实现收入１7.71亿元，同比+106.44%；归母净利润-1.28亿元，同比+47.93%；扣非后归母净利润-1.28亿元，同比+49.30%。

分季度看，2021Q2公司实现收入12.82亿元，同比+93.02%；归母净利润0.92亿元，同比+832.75%；扣非后归母净利润0.91亿元，同比+774.98%。

二季度业绩持续恢复，盈利同比高增长。

若对标2019年同期，2021H1公司收入-5.03%，归母净利润+107.11%。

分析判断:收入端：家装业务增长迅速，工程业务持续放量分业务看，2021H1公司家装收入、精工装收入、公装收入、特许收入、销售收入、运装收入、其他业务收入分别为15.65、0.50、1.04、0.03、0.11、0.02、0.35亿元，同比分别+126.82%、+117.11%、-2.74%、-11.20%、+94.17%、-27.77、+38.61%。

受益于新房装修及二次装修改造需求旺盛，公司主营业务拓展顺利，家装业务实现较快增长，工程业务收入翻倍。

截至2021H1，公司订单数同比+52%，经营活动产生的现金流净额1.81亿元，同比+3303.44%，整体财务状况良好，现金流充足。

盈利端：Q2盈利能力改善明显，期间费用率管控良好。

2021H1公司毛利率、净利率分别为28.85%、-6.74%，分别-2.00pct、+20.75pct；其中占比较大的家装收入毛利率提升了0.2pct。

2021Q2毛利率、净利率分别为27.08%、7.66%，同比分别-2.81pct、+7.33pct，环比2021Q1分别-6.42pct、+52.15pct；随着公司持续践行数字化技术、强化管理及整合内外部资源，经营效率不断提升，二季度净利率水平明显改善。

期间费用方面，公司2021H1期间费用率35.67%，同比-24.79pct，主要系公司收入规模扩大及费用管控得当；其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为20.66%、10.15%、4.31%、0.56%，同比-14.14ct、-8.55pct、-2.97pct、+0.87pct；2021Q2公司期间费用率20.00%，同比13.35pct，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为9.68%、6.88%、3.00%、0.44%，同比分别-7.10pct、-5.37pct、-1.25pct、+0.36ct。

2021H1公司加大营销投入，销售费用增长较多，但由于业务规模扩大，规模效应显现，费用管控良好。