东兴证券-基础化工行业2018年10月份第2期周报：尿素、磷矿石价格领涨，TDI持续下跌-181015

《东兴证券-基础化工行业2018年10月份第2期周报：尿素、磷矿石价格领涨，TDI持续下跌-181015（37页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东兴证券-基础化工行业2018年10月份第2期周报：尿素、磷矿石价格领涨，TDI持续下跌-181015（37页）.pdf（37页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资摘要：
        主要化工产品涨跌情况：
        涨幅排名  尿素（波罗的海FOB，14.81%），磷矿石（湖北宜化，11.11%），制冷剂R22（浙江巨化，9.09%），醋酸(华东，8.42%)，苯酚(华东，7.39)
        跌幅排名  TDI（华北，-9.79%），生胶（新安化工，-9.23%）107  胶（新安化工，-7.81%），DMC（华东，-5.94%），原油（布伦特，-4.63%）
        近期东兴化工主要观点：
        供需因素拉动价格上涨，氮肥、磷肥行业景气持续。受国内近期环保监察趋严影响，尿素企业开工率出现下滑，并且受装置检修影响，供给有限，并且部分厂家直接投标或提供伊朗货源的贸易商的投标，需求提升，拉动尿素价格上涨。下游磷肥企业并受长江中下游环保政策影响，磷矿石的供给进一步下降，中小磷肥企业逐渐关停，行业格局改善明显。具有一体化资源（磷矿石资源）的企业优势明显，磷肥价格自2017  年第四季度开始回升，国内磷肥需求不断走高，强烈推荐新洋丰，公司作为最大的磷复肥生产企业，具有规模优势与成本渠道优势。
        持续看好轮胎行业。我们认为我国轮胎行业底部持续向好。供给侧改革加速中小产能出清，将为轮胎龙头企业带来重大发展机遇。轮胎替换市场将维持10%以上的高增长，配套市场渗透率加速提升。目前天胶价格保持稳定，轮胎产品价差预计将扩大，提高企业盈利水平。强烈推荐行业龙头企业玲珑轮胎，推荐三角轮胎、青岛双星、赛轮金宇和风神股份。
        上周市场回顾：
        上周申万化工指数跌8.37%，同期上证指数跌7.6%。细分板块跌幅较小的为：磷化工及磷酸盐(申万)(  -1.69%)，其他塑料制品  (-3.40%)，氮肥(-4.86%)，玻纤  (-4.87%)，氨纶  (-5.15%)
        东兴化工组合上周跌4.22%，相比行业指数高4.15  个百分点。
        本周推荐股票组合：
        华鲁恒升（25%）、浙江龙盛（25%）、兴发集团（25%）、恒力股份（25%）。
        风险提示：环保力度低于预期，下游需求低于预期。