信达证券-计算机行业：恒华科技-181015

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        本周行业观点：华为发布AI  战略，打造全场景解决方案
        上周，在华为全连接大会上，华为轮值董事长徐直军首次发布华为AI  战略与全栈全场景AI  解决方案。重点发布了覆盖全场景人工智能的华为Ascend(昇腾)系列芯片以及基于华为Ascend（昇腾）系列芯片的产品和云服务。具体来说，华为AI  战略包括五大部分，分别是投资基础研究、打造全栈方案、投资开放生态和人才培养、解决方案增强、内部效率提升。本次发布的昇腾系列芯片包含Ascend  910(华为昇腾910)和Ascend  310(华为昇腾310)两款芯片。其中昇腾910  是目前单芯片计算密度最大的芯片，主要应用在云端，昇腾310  芯片是极致高效计算低功耗芯片，主要应用在边缘计算产品上。
        我们认为，华为AI  战略的发布显示了华为重点发力AI  的决心以及对于未来AI  发展前景的看好。华为预测，到2025  年全球智能终端将达到400  亿，智能助理普及率将达到90%，企业数据使用率将达到86%，智能将像空气一样无处不在。而AI作为一种新的通用目的技术，将对各行各业带来改变。在去年发布的麒麟970  芯片中，华为就已经内置神经网络单元（NPU）来专门负责人工智能计算。此次昇腾系列芯片的发布则进一步加强了华为在AI  芯片领域的布局，而且是从云端到消费类终端和物联网终端、从训练到推理和应用的多层次布局。我们判断，未来得益于华为强大的研发能力以及良好的政企合作关系，将成为国内人工智能领域的一支重要力量，并助力国内人工智能产业的长远发展。目前，国内人工智能领域蓬勃发展，各互联网龙头企业纷纷进入，这将挤占部分中小厂商的发展空间，但由于市场空间非常广阔，找准自身定位的厂商也将从行业发展的大潮中获益。
        风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险；估值水平持续回落风险；商誉减值风险。
        本期【卓越推】恒华科技（300365）。