川财证券-消费行业点评：上半年我国国产体育品牌业绩实现较快增长-210826

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事件8月24日，安踏体育发布2021年上半年年报，数据显示公司2021年上半年实现营业收入231.51亿元，同比增长50.54%，实现扣非后归属母公司股东的净利润38.31亿元，同比增长131.20%。

点评国潮兴起叠加新疆棉事件，我国体育品牌业绩实现较快增长。

国潮兴起下，老牌国产品牌通过推出兼具中国传统文化与创意设计的国货产品，实现业绩的较快增长。

体育品牌方面，安踏与李宁的年报数据显示，2018年以来两家企业的营业收入增速均实现提速，其中安踏2018、2019两年营收增速分别为44.50%、40.65%，李宁营收增速分别为18.41%、31.85%，受2020年疫情影响，两家公司营收增速有所回落，增速均在4%左右。

2021年以来，受到新疆棉事件影响，消费者对国产体育品牌的接受度与消费意愿实现进一步提升，安踏与李宁2021年上半年营收增速分别达50.54%、65.34%。

赛事与政策双重催化下，国产体育品牌将迎来发展新机遇。

奥运会、冬奥会等大型国际赛事与我国全民健身计划的双重促进下，将推动我国体育产业实现进一步发展。

8月3日国务院发布最新《全民健身计划（2021―2025年）》，提出要加大全民健身场地设施供给、广泛开展全民健身赛事活动、提升科学健身指导服务水平、激发体育社会组织活力、促进重点人群健身活动开展、推动体育产业高质量发展、推进全民健身融合发展、营造全民健身社会氛围，进一步促进全民健身发展，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。

同时，东京奥运会也对我国消费者体育消费需求进行了进一步催化，多个电商平台等数据显示，东京奥运会期间运动服饰、体育器材等多个品类销售额均实现较大幅度增长。

此外2022年我国将举办冬奥会，或将进一步促进体育健身在我国影响力与渗透率的提升，预计将进一步挖掘体育体育用品消费需求，促进市场规模实现较快增长。

投资建议：2021年东京奥运会的举办有效促进了我国民众对体育竞技项目的关注，同时《全民健身计划（2021―2025年）》的实施也将在未来五年对我国体育市场持续提供增长动力，建议关注相关体育用品制造销售企业。

风险提示：宏观经济下行风险；疫情带来的不确定性风险。