兴证期货-天胶周报：橡胶，冲高回调-181015

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        1.内容提要
        受全球股市暴跌、中美贸易争端谈判前景难料、印度洪涝灾害减产10万吨、印尼重大地震海啸灾害、国内轮胎企业涨价等等利多利空因素交织作用，国内外天胶市场呈现冲高回落走势。
        其主要原因是，多空影响因素剧烈转换，供应方面利多因素减弱，消费方面利空因素增强，宏观面利空题材显现，多方主力资金吸纳较弱，空方主力资金打压加重，后市可能区域性震荡整理走势，但技术性反弹仍可能是短线走势、适度回调仍是中长期走势。
        2.各市场走势简述
        受全球金融形势剧烈动荡、股市暴跌、东南亚产区、尤其是印度遭遇严重洪涝不利气候、印尼胶树落叶、地震海啸灾害、国内轮胎企业上调产品价格等诸多多空因素交织影响，国内外胶市全线下行，截止12日收盘，沪胶主力合约RU1901周下跌55元，至12305元，跌幅为0.44%，沪胶指数周下跌15元，至12300元，跌幅为0.12%，全周总成交量增加119.6万余手，至254.8万余手，总持仓量净增3.2万余手，至45.8万余手。
        国际胶市方面，东京胶3号胶指数周下跌0.5日元，至165.9日元，跌幅为0.3%，20号胶收于153.9日元，新加坡胶3号胶11月合约周上涨1.5美分，至142美分，涨幅为1.07%，20号胶11月合约周下跌0.6美分，至132.7美分，跌幅为0.45%。
        3.各市场走势分析
        从沪胶走势看，沪胶弱势震荡整理，近远期期各合约期价全线冲高回落，较前期交易重心显著下移，维持近低远高的正基差排列态势，产胶由淡季逐渐转向旺季的季节性规律、消费需求渐趋疲软、库存和仓单压力加重，尤其受宏观经济偏弱、金融形势剧烈震荡影响，因此受多空交织的中性偏空压制影响。
        从东京胶走势看，东京胶遇阻震荡下行，呈现近低远高的正基差排列态势，  量仓规模较大的远期3月合约和20号胶的4月合约走势对于近期合约具有向下牵制作用，受金融形势恶化、股市暴跌、美元回调、日元走强、产胶国调控胶市力度减弱、天胶现货供应渐趋宽松、大宗商品普遍回落、原油冲高回落等利空因素作用有所加重，由此对东京胶走势构成利空压制作用。
        从新加坡胶走势看，3号胶和20号胶双双低位震荡整理，其主要原因在于，  受金融形势剧烈动荡、股市暴跌、产胶国调控胶市减弱、产区逐渐临近割胶旺季、天胶供需关系过剩、原油冲高回落等利空压制作用增强，美元走弱、产区遭遇各种不利气候、印度减产10万吨因素减弱，由此对新加坡胶构成中性偏空的作用。