东海证券-食品饮料行业周报-210823

《东海证券-食品饮料行业周报-210823（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东海证券-食品饮料行业周报-210823（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点：上周食品饮料行业整体点评：上周沪深300环比下跌3.57%；食品饮料行业下跌9.80%，在28个行业中排第28。

其中十个三级子板块仅有调软饮料上涨2.37，其余板块悉数下跌。

肉制品、乳品、食品综合、黄酒、葡萄酒、其他酒类、调味发酵品、啤酒和白酒分别下跌4.86%、5.21%、5.71%、6.34%、7.60%、10.19%、10.22%、10.40%和11.27%。

二级市场表现：个股方面，食品饮料（申万）行业一共包含119支个股，上周上涨的个股为11支（占比9.24%），下跌的个股108支（占比90.76%）。

涨幅前五的个股（去除新股）养元饮品（+10.46%）、华康股份（+5.30%）、燕塘乳业（+4.13%）、涪陵榨菜（+3.08%）、承德露露（+3.04%）；跌幅居前的个股为山西汾酒（-15.70%）、酒鬼酒（-16.52%）、青海春天（--18.04%）、重庆啤酒（-19.38%）、千禾味业（-28.59%）。

行业观点和重点推荐：上周食品饮料板块大幅震荡下跌。

周五早间市场流传出一份市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。

引发市场对白酒价格政府管控的担忧，造成周五白酒（申万）指数当天下跌6.06%，但从后续的新闻来看本次会议主要讨论资本围猎酱酒和飞天价格高涨如何控制等问题进行了解和探讨。

本次下跌主要是市场消息引起的情绪恐慌性的下跌，我们认为随着白酒年中报的逐步披露市场情绪会得到好转，本次下跌也会错杀优质个股，同时结合未来的双节行情，我们认为白酒板块配置机会显现。

继续推荐基本面确定性最强，稳健增长的高端白酒和全国化进程推动较为顺利的次高端白酒企业，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒。

高端白酒价格方面，由于公司严格控制发货量同时临近双节经销商提前备货，上周飞天价格上涨迅速，飞天（散瓶）价格由8月13日的3000元涨至8月20日的3170元，涨幅巨大。

第八代普五和国窖1573价格维持稳定，分别为980元和910元左右。

我们认为随着监管趋严和公司加速放货，飞天价格上涨将很快得到遏制，短时间内有望回调至合理水平。

风险因素：1、疫情持续影响2、需求持续疲软3、原材料价格大涨。