华创证券-钢铁行业每周速评：每周库存及成交量数据速评-181018

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        事项：
        本周钢材库存公布，钢材社会库存减少37万吨，钢厂库存减少31万吨，合计减少68万吨。其中：螺纹社会库存411.58万，周环比下降27.93万；线材社会库存135.63万，周环比减少10.29万；螺纹钢厂库存178.13万，周环比下降18.5万；线材钢厂库存57.89万，周环比减少7.59万；热卷社会库存241.67，周环比增加2.16万。
        观点：
        本周钢材库存点评(20181018)：本周钢材库存公布，钢材社会库存减少37万吨，钢厂库存减少31万吨，合计减少68万吨。去库量大幅增加，银十需求继续驱动大幅去库。从产量来看，本周螺纹增产5万吨，热轧减产近9万吨，最终库存表现仍为螺纹降库热轧累库，需求的长强板弱趋势愈加明显。
        本周钢材成交数据点评(20181018)：本周内全国主流贸易商建筑钢材成交量居于高位。以周为周期计算，最近5个交易日建筑钢材平均成交量为21.5万吨，环比下降5%。10月开始，成交量始终在20万以上，需求强度可见。
        当前市场逻辑(20181018)：10月开始，限产基本放开，产量连续两周上升后在本周企稳，本月除第一周面临节假日停工因素外，连续两周都体现出大幅去库的行情，日均成交量在20万吨以上的旺季水平，旺盛需求下库存继续处于历史低位。当前的高需求对高供给的消化能力较强，供给已经充分释放难有增量，后续或将陆续面临限产压力，若有新的限产执行料将收紧供需推高价格。
        风险提示：需求不及预期；限产不及预期