华闻期货-日评：郑棉延续弱势整理-181018

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        ICE12  月期棉报收77.88  美分/磅，跌0.45  美分/磅，跌幅0.57%。
        内盘走势：
        今日郑棉1901  合约开盘报于15505  元/吨，最高至15570  元/吨，最低15285  元/吨，尾盘收于15345  元/吨，比上个交易日跌150  元/吨，跌幅0.97%。仓量方面，成交量增加至20.0  万手，持仓量增加7910手至41.1  万手。
        现货方面：
        中国棉花价格指数(CC  Index3128B)收于  15913  元/吨，跌29  元/吨；  2227B  级收于  14902  元/吨，跌13  元/吨；2129B  级收于  16625元/吨，跌45  元/吨。
        消息面：
        当前，各地棉花、棉籽收购量不断增长，新季棉副产品全面上市，前期市场供应紧张状况将有效缓解。据了解，2018/19  年度全国棉籽产量较去年预计增19.42%，国内市场棉副产品增产压力将逐渐显现，将制约其价格继续上涨。由于中美贸易战一时难以结束，国内油脂油料供应紧张局面仍将呈现，国内棉副价格处偏强态势。
        综述：
        ICE期棉继续下跌。国内方面，郑棉延续弱势整理态势。从供需基本面来看，当前国内现货库存压力依旧巨大。当前郑棉注册仓单仍居历史高位，且大都要在1月交割，巨量的仓单压力将压制郑棉价格，预计郑棉将维持弱势。下游来看，纺织产业普遍对消费预期较悲观，下半年订单迟迟未达预期，纱线价格稳中有降。纱厂采购棉花不积极，使得棉花现货价格疲弱。市场担心中美贸易纷争可能继续升级，给后期服装成品出口带来不确定风险增加，这将使棉价维持弱势。当前新棉收购价格稳定，棉农惜售情绪较重的情形下轧花厂难以压价收购，成本支撑下郑棉下方空间不大。短期建议郑棉1901合约暂且在15200-15600元/吨区间交易为主。