银河期货-原油衍生品日报-181019

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        【今日收盘评述】日内油价弱势整理，SC1812  今日收盘价551.8  元/桶，跌2.9  元/桶，跌幅-0.52%；外盘WTI  首行昨日跌1.1  美元/桶，跌幅1.58%，报68.65  美元/桶；布伦特首行跌0.76  美元/桶，跌幅0.95%，报79.29  美元/桶。据路透援引消息人士，沙特与科威特短期内将很难恢复双方共同经营油田的石油生产。两国在所谓中立区共同经营的油田Khafji  和Wafra  三年多前暂停生产，使得全球石油供应减少0.5%或大约50  万桶/日。沙特在美国督促压低油价的要求下试图与科威特讨论恢复该区的石油生产，但消息人士表示，相关的讨论未能让两国更接近达成协议，因科威特排拒沙特增加对油田控制程度的要求；日本财务省：日本9  月原油初步进口量同比下滑7.9%；截止至10  月12日，欧洲ARA  原油港口库存增加301  万桶至5740.6  万桶，环比增幅5.54%，库存连续第三周上升；据英国咨询机构OilMovements，至11  月3  日的四周内，中东地区（包括非欧佩克产油国阿曼和也门在内的产油国）原油运载量料将下降5  万桶/日，至1814万桶/日，欧佩克的原油出口将增加17  万桶/日至2522  万桶/日。尼日利亚计划12  月出口至少出口8  船Qua  Iboe  原油；据国家统计局数据，中国9  月原油加工量5134  万吨，同比增长4.9%，1-9  月份原油加工量增长8.1%至4.5254  亿吨，9  月原油产量同比下滑2.4%至1518  万吨，1-9  月原油产量同比下滑1.9%至1.4113  亿吨，整体国内原油生产下降，原油加工量稳定增长。
        策略方面，伊朗的供应缺口被沙特和其它产油国有效填补，而需求方面美国炼厂检修季到来，相比6  月底旺季鼎盛时期，美国炼厂原油需求量减少了158  万桶/日，所以中短期供应相对充足，欧洲ARA  库存、OECD  库存、美国EIA  原油库存均显示增加，另外美国SPR  库存按计划在未来一个月时间内还会继续释放，预计中短期（未来1~2month）油价或继续承压整理，不过需防范地缘政治危机对价格的推涨。单边中长期来看（12  月至明年二季度），供需收紧趋势不变，OPEC  闲置产能下滑，使得油价对任何供应方面的利好异常敏感，安哥拉、委内瑞拉趋势性减产预期较强，待美国需求回暖或安哥拉、委内瑞拉减产预期兑现，有望迎来又一波上涨行情。未来长期（2019  Q2-Q4）供应增长关键不在于沙特，而在于美国、加拿大等非OPEC  产油国，现在美国在建的几条原油运输管道按计划在明年H2  开启，届时美国端的增产空间有望打开，油价也将随之下调。