华泰期货-玻璃周报：北材难运逐步开始，期现价格震荡偏弱-181021

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        玻璃品种：
        本周玻璃现货弱稳运行，东北天气转寒，需求开始缩量，产销走弱，库存积累情况下，价格承压下调；华北市场降价后，周内产销开始好转，库存小幅下降；华东和华中弱稳为主，随着流入货源的增多，当地企业明稳暗降，积极出货回笼资金；华南依然呈现出一定的韧性，但贸易商补货速度有所趋缓，且海运方面不少现货到港，或对区域内价格造成一定的拖累。
        周末浮法玻璃产能利用率为72.48%；环比上周上涨0.00%，同比去年上涨-0.53%。在产产能95700万重箱，环比上周增加0万重箱，同比去年增加1376万重箱。产能方面，产能方面，本周没有点火的生产线和冷修停产生产线。湖南郴州旗滨1000吨生产线本周末引板。
        周末行业库存3177万重箱，环比上周增加23万重箱，同比去年增加-4万重箱。周末库存天数12.12天，环比上周增加0.09天，同比增加-0.19天。
        观点：现货成交在"银十"依然不温不火，随着库存的持续增加以及新增生产线的稳定生产，市场信心继续回落，各个区域价格已有所松动。当前北方天气开始逐渐转冷，施工受到一定的制约，东北区域内现货开始南下，对华北、华中等市场造成一定的冲击。前期各区域点火复产装置开始逐步兑现为产量，而冷修装置落地情况一般，供给压力较大，今年产量或创历史新高。需求方面，下游加工企业新增订单有限，房地产产销较弱，市场信心疲软，供大于求的矛盾凸显，预计玻璃价格仍旧弱势难改。
        策略：谨慎偏空；旺季过后下行风险加大
        风险点：冷修线增多；房地产市场变化超预期；商品市场整体氛围；