中银国际-新通信行业周报：英特尔布局边缘云QoS管理，中电信“云+5G”助推云VR产业-181020

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        本周大盘下跌，通信板块下跌，周内跌幅为1.01%。同期沪深300周内跌幅为1.13%，板块表现强于大盘。通信指数的105个成分股本周平均换手率为6.09%，同期沪深300成分股总换手率为  1.44%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：中国联通加快全光网进程：启动京津冀ROADM实验网工程；中国电信互联互通最新进展：将与移动联通在这些城市扩容；中国移动王瑞雪：厂商动力不足成软硬件解耦最大挑战；阿里重构基础设施三大平台  提升数据中心运营效率；中国电信下属两机构调整  IT研发中心和云公司整合；三星收购网络数据分析公司Zhilabs加快推出5G产品；2Q18全球云计算对光网络系统支出创新纪录；诺基亚推出业界唯一开放式可编程接入网切片解决方案，重新定义固定宽带；SK电讯LTE+5G网络聚合技术获3GPP批准；两大对手合作：ARM英特尔联手解决物联网安全问题。
        核心观点：
        英特尔布局边缘服务器QoS管理，推动MEC发展。近日，英特尔在“2018开放数据中心峰会”上，提出针对未来的MEC边缘云应用，正在强化边缘服务器QoS管理的布局。MEC边缘云的基础是虚拟化技术，需要利用虚拟化的实体去共享服务器物理资源，而硬件资源分布的不均衡导致了QoS问题的产生，主要困境在于：QoS建模不准确；业务编排业务时资源不足；负载不均衡；流量控制不准确。为了优化MEC业务的QoS管理，边缘云服务器需采用NUMA  Balance设计以获得硬件资源的均衡分布，同时边缘服务器在管理接口应预留CPU核数及频率的设置选项。我们认为，在5G时代MEC边缘云在生活中的应用将大幅增加，传统服务器架构在QoS管理的部分较少，通过针对边缘服务器强化的QoS管理能有效提升边缘云的应用性能，从而助推5G时代整体业务的演进发展。
        中电信加码云VR应用，“云+5G”加速产业升级。最近，在工信部首届世界VR产业大会中，中国电信通过“天翼云+5G网”的方式，现场展示了云VR、云基地规划以及云网通一体化服务能力等内容。相比于传统VR产品，云VR技术的关键特征是内容上云、渲染上云、计算上云，利用强大的云端能力，依托高速低时延网络，把复杂的渲染和计算放到云端，大幅度降低对终端性能的要求。电信的云VR目前依托天翼云平台的云计算能力，同时部署云渲染系统在边缘云，有效解决云端处理引入的渲染和流化时延，同时5G可提供百兆级的大带宽以及1-5毫秒级时延的用户体验，满足云VR对网络的性能要求。未来云VR随着5G的部署以及电信家庭宽带的提速，将成为主流VR产品形态之一，我们判断，“5G+云”的结合将促使虚拟化应用在现实中落地，从而给各个相关产业带来深刻的变化。
        投资建议：重点推荐烽火通信、海格通信、光迅科技，建议关注中天科技、中际旭创等。
        风险提示：市场宏观风险、竞争风险。