开源证券-朗新科技-300682-公司信息更新报告：营收增速超预期，有望持续受益“双碳”-210827

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国内能源数字化领先企业，维持“买入”评级“双碳”政策抬升下游景气，公司连续中标行业头部客户，我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为8.51/10.82/13.74亿元，EPS为0.83/1.06/1.34元/股，当前股价对应的2021-2023年PE为23.8/18.8/14.8倍，维持“买入”评级。

事件：公司公布2021年半年报公司公布2021H1财报，报告期内实现营收13.07亿元，同比增长52.36%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长45.09%，均超过此前预告上限，业绩表现亮眼。

营收增速超预期，电网和互联网电视业务增速显著2021年上半年公司整体收入增长52.36%，净利润增长45.09%，其中能源数字化系统建设与服务业务（电网相关业务）实现收入4.04亿元，同比增长50.27%；能源数字化平台运营与服务业务（邦道相关业务）实现收入2.67亿元，同比增长28.72%；互联网电视业务收入6.35亿元，同比增长66.71%；此外，报告期内扣非净利润小幅增加，主要是2021年上半年股权激励费用增加3500万元，反映实际经营情况的扣非扣激励费用后的净利润增长约34.15%。

毛利率有所下降，主要因能源业务人员投入增加带来的阶段性影响，研发费用增长58%。

未来有望持续受益“双碳”政策，充电桩业务发展迅速“双碳”目标将推动两大电网构建“以新能源为主体的新型电力系统”，（1）一方面电网通过智能化、数字化手段实现多种能源的高效互联，实现用电环节的数字化转型，预计会推动公司能源数字化建设业务持续增长；（2）另一方面，通过互联网的方式提供更丰富便捷的能源服务，会进一步推动清洁能源的消费；公司抓住聚合充电业务场景，截至2021年二季度末，运营充电桩数量超过20万，服务新能源充电车主数超过105万，累计充电量超1.8亿度，分别实现了和国家电网、南方电网、星星充电、云快充等头部充电运营商的互联互通。

风险提示：客户依赖风险、经营业绩季节性波动风险。