东证期货-期权综合数据（50ETF期权、商品期权、波动率指数）-181023

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        近期变化较大的数据解析
        ★50ETF期权
        50ETF上周先跌后涨，隐含波动率指数大幅反弹，由上上周的74分位上升为79分位。隐含波动率在波动率锥中处于偏高水平，短中期历史波动率反弹后均大幅高于长期水平。另从情绪指标来看，交易量认沽认购比处于中等水平，持仓量认沽认购比则相对偏低的状态，显示风险偏好水平较为一般。综合以上分析，我们认为市场情绪偏中性，短期走势可能震荡反弹为主。策略推荐继续持有买入行权价为2.50和2.55的10月认购期权牛市价差策略，10月合约到期后用11月合约代替。
        ★沪铜期权
        上周沪铜期权隐含波动率稳中有降，截至周五收盘隐含波动率为16.50%，主要源自历史已实现波动率大幅下降的压力，沪铜主力合约60日历史波动率下降1.39%。伦铜方面，波动率高位回落，伦铜60日波动率下降0.32%至21.81%，当月合约隐含波动率显著回落至20.9%，上周该值为22.77%。隐含波动率偏度方面，看涨期权25delta偏度为5.74，看跌期权25delta偏度为3.88，隐含波动率曲面曲率增大，说明短期市场看涨预期偏强。持仓方面，伦铜看涨期权看涨与看跌持仓比进一步增加，本周收于1.6，看涨期权持仓量大多位于12月合约，对伦铜上方空间形成较强压制，预期四季度铜价上方空间有限。沪铜期权交易策略方面，沪铜历史波动率下降与伦铜波动率的整体下行对期权隐含波动率形成压制，料波动率继续弱势震荡，推荐卖出宽跨式策略布局。
        ★白糖期权
        白糖期权1901合约总成交量为77876手，较前一周增加27562手，总持仓量为234182手，较前一周增加18600手。其中，看涨期权总成交量为43486手，看跌期权总成交量为34390手，成交量认沽认购比（PCR）为0.79，看涨期权总持仓量为138166手,看跌期权总持仓量为96016手，持仓量认沽认购比（PCR）为0.69。此外1905合约当日看涨与看跌合约总成交5678手,  总持仓为16368手。最大持仓点位方面，1901合约看跌期权最大持仓对应行权价4800点，其次为4600点，持仓量分别为17558与13656手，看涨期权最大持仓点位为5400点，其次为5500点，持仓量分别为21748与14690手。隐含波动率方面，1月合约隐含波动率整体有所下降，其中，看跌期权平值合约隐含波动率为15.36%，较前一周(15.75%)减少约0.4%，看涨期权平值合约隐含波动率为15.21%，较前一周(17.86%)减少约2.6%。从认沽认购平价隐含波动率来看，白糖期权隐含波动率为15.29%，前一周该值为16.77%，减少1.47%。期货主力合约近1M历史波动率为14.45%，近3M历史波动率为15.57%，平值期权隐含波动率较近1M历史波动率偏高，较近3M历史波动率基本持平。
        ★豆粕期权：
        豆粕期权1901合约总成交量为124986手，较前一周增加104042手，总持仓量为352458手，较前一周增加352458手。其中，看涨期权总成交量为38012手，看跌期权总成交量为86974手，成交量认沽认购比（PCR）为2.29，看涨期权总持仓量为161464手,看跌期权总持仓量为190994手，持仓量认沽认购比（PCR）为1.18。此外1905合约当日看涨与看跌合约总成交1396手,  总持仓为10638手。最大持仓点位方面，1901合约看跌期权最大持仓对应行权价3100点，其次为3000点，持仓量分别为24690与22152手，看涨期权最大持仓点位为3700点，其次为3650点，持仓量分别为21244与21044手。隐含波动率方面，1月合约隐含波动率整体有所提升，其中，看跌期权平值合约隐含波动率为22.63%，较前一周(23.77%)减少约1.1%，看涨期权平值合约隐含波动率为23.42%，较前一周(19.69%)增加约3.7%。从认沽认购平价隐含波动率来看，豆粕期权隐含波动率为23.03%，前一周该值为21.82%，增加1.21%。期货主力合约近1M历史波动率为15.19%，近3M历史波动率为17.93%，平值期权隐含波动率较近1M历史波动率偏高，较近3M历史波动率亦偏高。
        ★波动率指数
        本周上证50本周非常动荡，前期大幅回调，周五拉涨，最终本周涨跌幅0.09%，期权隐含波动率逐步走高，周五冲上29.60高位，本周相较上周提升1.83点。
        豆粕期货主力合约本周窄幅震荡，本周涨跌幅-0.03%，隐含波动率趋于平稳，略有抬升，隐含波动率（4月）本周上涨0.42点，至19.06。而近月合约的隐含波动率（1月）上涨0.10点，至27.35。
        白糖期货主力合约本周走高，涨跌幅1.74%，隐含波动率平稳。隐含波动率（4月）下跌0.05点至16.68，而近月隐含波动率（1月）下降2.13点至17.08。
        本周沪铜本周回落，铜主力合约下跌1.04%，1901到期期权的隐含波动率本周下降0.57点至16.12。