建信期货-玻璃纯碱日报-211208

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）玻璃期货期市：今日玻璃价格盘中跳水，主力合约减仓19007手，次主力合约增仓10103手，市场继续移仓换月。

主力合约FG2201下跌3.10%，收于1873元/吨，总持仓减少8019手，日减仓幅度为1.83%，市场博弈热情减少，01-05转正向价差至19元/吨。

现货：今日全国均价2152元/吨，环比上涨0.65%。

国内浮法玻璃现货市场整体交投尚可。

沙河市场整体成交尚可，小板抬价幅度减小，部分规格市场价格略有回落，大板价格维稳为主，贸易商灵活操作，下游按需采购。

华中地区现货交投活跃，企业库存低位下，价格上涨2-3元/重箱。

华东市场价格维持震荡上行态势，除个别企业产销在120%以上外，多数企业出货情况较前期有所转弱。

华南区域市场交投氛围尚可，近日企业接连提涨下，整体产销稍有走弱，下游采购刚需为主。

西南地区价格暂稳，出货情况较好；西北地区个别厂家提涨1元/重箱，出货较前期有好转迹象。

库存：据隆众资讯统计，截止12月2日全国样本企业总库存3961.2万重箱，环比下降9.22%，同比上涨113.17%(同样本口径下，样本企业库存环比下降10.38%，同比上涨89.51%)，库存天数19.57天。

其中华北市场库存环比减少1.69%至1212.8万重箱；华东市场环比减少11.67%至1003.3万重箱；华中市场环比减少30.35%至311万重箱；华南市场环比减少14.83%至288.2万重箱；西南市场环比减少6.78%至619.9万重箱；东北市场环比减少9.68%至252万重箱；西北市场环比增加3.40%至274万重箱。

后市展望：供应端来看，玻璃现货价格企稳，虽早先现货价格连续下跌，但纯碱、燃料等上游原材料价格也均有不同幅度的下跌，企业生产具有一定的生产粘性，所以原片厂开工尚未见减少态势。

库存端来看，库存连续三周去库，去库速度明显加快，但目前处于玻璃消费淡季，能否持续去库存疑。

需求方面，现货市场交投氛围转好，短期来看，地产施工旺季结束，厂家开工率维持高位，企业库存处于相对高位，01合约缺乏想象空间。

中长期来看，市场有降准预期，下游地产企业融资成本有望降低，销售回款速度有望加快，目前处于竣工周期末端，玻璃未来需求仍有增加空间，建议多05.。